市場洞察 
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隨著全球風險情緒好轉，貿易樂觀情緒和美元走強降低了對避險資產的需求，白銀價格下跌。聯準會降息預期和美國財政不確定性仍然為白銀提供了中期支撐。白銀交易價格約48.35美元，較前一交易日下跌0.70%，此前曾大幅下跌7%。
圍繞中美貿易談判的市場人氣好轉，促使市場更青睞風險資產而非白銀等防禦性資產。川普總統的言論暗示即將舉行的亞太經合組織峰會將達成一項前景光明的貿易協議，提振了市場信心。這降低了白銀的吸引力，因為股指上漲。
美元趨於穩定，受益於貴金屬拋售後的需求。美元走強通常會讓白銀對非美國買家來說更昂貴。貴金屬的整體前景依然樂觀。預計聯準會將在下次會議上降息，降幅可能達到25個基點。較低的利率降低了白銀等無收益資產的持有成本。
美國政府關門持續，影響了經濟預測並推遲了數據發布。儘管如此，地緣政治風險和經濟不確定性可能會維持對白銀等避險資產的需求。我們看到白銀市場出現了一個熟悉的趨勢，在從近期高點回落後，目前的交易價格約為31.50美元。
與我們在2019年末觀察到的動態非常相似，市場在強勁的潛在需求和不斷變化的貨幣政策訊號之間左右為難。這種緊張局勢為能夠應對短期波動的交易者創造了機會。聯準會目前的立場為未來幾週的銀價提供了巨大的推動力。
芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具顯示，聯準會在年底前降息25個基點的可能性超過70%，降低了持有白銀的機會成本。衍生性商品交易者應該為此做好準備，因為歷史上較低的利率會提振無收益資產。
與過去強勢美元造成阻力的情況不同，美元指數(DXY)現在正在提供支撐。隨著市場持續消化聯準會未來將推出的寬鬆政策，美元指數目前徘徊在101.5左右的六個月低點附近。美元走弱使得外國買家更能負擔得起白銀，為抵禦大幅拋售提供了堅實的基礎。
我們絕不能忽視工業需求因素，如今工業需求遠比幾年前強勁。根據最新的產業報告，到2025年，全球太陽能和電動車產業的需求將達到創紀錄的6.32億盎司。這提供了強勁的基本面支撐，表明在大幅下跌時買入看漲期權可能是一個合理的策略。
目前金銀比率接近85，以歷史標準來看處於高位，顯示白銀價格相對於黃金可能被低估。回顧過去，如此高的比率通常發生在白銀價格百分比跑贏黃金的時期之前。這表明，在我們預期可能出現逆轉的情況下，配對交易或直接做多白銀頭寸可能是有利的。
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