市場洞察 
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金價承壓，在短暫反彈後回落至4,120美元區域。貿易戰擔憂有所緩解，美元走強近期對貴金屬價格造成衝擊。金價一度觸及4,005美元的目標位，但在先前確立的支撐位下方遭遇阻力，預示著金價可能重新測試4,000美元的水平。中美會談提升了達成協議的希望，影響了市場情緒和貴金屬價格。
黃金價格技術分析
從技術面來看，金價在大幅上漲後似乎已開始回檔。4小時RSI和美元指數等指標顯示，金價將進一步測試4,000美元的支撐位。如果金價繼續下跌，3,945美元區域將是關鍵水平，3,845美元關口則是另一個潛在目標。阻力位包括4,160美元和4,185美元，接近4,380美元的高點。
全球各國央行是黃金的主要購買者，它們透過增加儲備來維持貨幣穩定。黃金通常與美元走勢相反，在市場低迷時期被視為避險資產。其價格受地緣政治事件和利率波動的影響，通常與其他主要貨幣和資產走勢相反。
黃金交易策略與市場情緒
隨著黃金看跌勢頭的增強，我們認為美元走強將成為主要阻力。受最新消費者物價指數報告顯示核心通膨率仍徘徊在3.1%的影響，聯準會上週決定暫停降息週期，這進一步提振了美元。這使得短期內金價測試4000美元支撐位幾乎不可避免。
對於我們這些預計金價將跌破這一心理關卡的人來說，買入看跌期權是一種直接的策略。我們關注的是11月到期、執行價格3,950美元的看跌期權，以利用金價跌向下一支撐位的可能性。技術面因素，包括我們本月早些時候看到的雙頂形態，都支持這種看跌前景。
然而，我們不能忽視歷史上在大幅下跌時出現的大量買盤。回顧2022年和2023年央行創紀錄的黃金購買量，這一趨勢仍在持續，光是中國人民銀行今年迄今就增持了200多噸。這種持續的需求表明，任何跌破4,000美元的跌幅都可能是短暫的，從而為市場創造了底部。
鑑於這種強勁的潛在支撐，賣出現金擔保看跌期權或構建執行價格為4,000美元或以下的空頭看跌價差可能是收取溢價的有效策略。如果金價在到期時保持在關鍵支撐位之上，則此方法將受益。金價近期上漲35%帶來的波動性上升使得這些溢價目前特別有吸引力。
我們還記得2018年和2019年中美貿易爭端期間市場情緒轉變的速度有多快。雖然達成協議的希望目前正在給金價帶來壓力，但即將舉行的談判中出現任何麻煩的跡像都可能導致金價飆升。因此，持有一些較長期的價外看漲期權仍然是防範地緣政治突然逆轉的審慎對沖措施。
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