市場洞察 
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科技業等待獲利數據
科技股正等待主要公司公佈更多財報，之後再乘人工智慧推動的漲勢中上漲。中國對重要礦產實施出口管制後，市場擔憂供應衝擊。川普總統威脅稱，如果貿易分歧無法解決，將從 11 月 1 日起對中國產品徵收 155% 的關稅。
美國消費者物價指數 (CPI) 被用來衡量通膨趨勢。該指數由美國勞工統計局每月發布，高 CPI 被視為對美元有利。聯準會的目標是維持物價和就業穩定，而目前的通膨率對疫情後的經濟情勢構成了挑戰。
隨著貿易緊張局勢的緩解，油價升至 57.50 美元以上，影響了貨幣走勢。英鎊兌美元繼續下跌，而美元/日圓因高市晉一被任命為日本首相而上漲。紐西蘭元/美元維持穩定，歐元兌美元下跌，加元在通膨數據公佈後出現波動。
道瓊斯指數飆升至 47,000 點，受工業和消費股推動，與猶豫不決的科技股形成鮮明對比。這種背離表明，應該考慮受益於板塊輪動的策略，尤其是在地緣政治不確定性即將出現的情況下。我們看到芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 交易於 15 的低點附近，但期權定價表明，預計在 11 月 1 日關稅截止日期前後將出現大幅上漲。
通膨和聯準會的影響
鑑於通用汽車和3M等公司強勁的獲利表現，我們預期工業板塊將持續維持成長動能。最新的ISM製造業PMI報告證實了這一擴張態勢，達到52.5的穩健水準。
交易員可考慮購買工業精選產業SPDR基金（XLI）的買權，以掌握這波「舊經濟」的強勢。科技板塊面臨潛在關稅和中國對稀土礦的控制等重大阻力，帶來下行風險。
隨著「七巨頭」關鍵財報的臨近，景順QQQ信託（QQQ）選擇權的隱含波動率正在攀升。我們認為，保護性看跌倉位或熊市看漲價差可能是謹慎之舉，以對沖財報或交易談判帶來的負面意外。
持續的通膨使聯準會保持強硬立場，這將繼續對利率敏感型資產構成壓力。芝加哥商品交易所（CME）聯準會觀察工具追蹤的期貨市場目前預計，年底前再次升息的可能性為85%。這支撐了美元的強勢，使得歐元兌美元等貨幣對的看跌策略在測試1.16之際變得頗具吸引力。
圍繞中美貿易談判的不確定性正在鞏固美元作為避險資產的地位。美元/日圓匯率已升至152.00，這是自20世紀90年代初以來從未見過的水平，這反映了美元的強勢。未來幾週，美元的強勢可能會繼續給其他主要貨幣帶來壓力。
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