市場洞察 
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美元對金價的影響
美元指數上漲 0.36% 至 98.94，導致國際買家購買黃金的成本上升。隨著美國 10 年期公債殖利率小幅下降，與實際殖利率成反比的金價也下跌。黃金傳統上是一種避險資產，通常在經濟不穩定、通貨膨脹或貨幣貶值時受到追捧。
作為最大的黃金持有者之一，各國央行成為黃金的主要買家，在 2022 年購買了 1,136 噸黃金。黃金的價值通常與美元和風險資產走勢相反。由於黃金的避險地位，地緣政治緊張局勢或經濟衰退擔憂可能會推高黃金價格。由於黃金以美元計價，因此其價值對美元的強弱很敏感，美元走弱則黃金價值上漲，美元走強則黃金價值穩定。
鑑於今天金價大幅下跌 5.5%，我們看到了關鍵數據公佈前典型的獲利了結走勢。自2020年8月以來，我們從未見過如此劇烈的單日跌幅，這表明波動性正在大幅回升。對於交易者而言，這次從4,380美元的歷史高點的大幅回調，正在創造巨大的短期機會。
市場策略與地緣政治因素
本週的重頭戲是將於 10 月 24 日發布的 9 月消費者物價指數 (CPI) 報告。我們上個月看到的 8 月 CPI 報告為 3.4%，略高於預期，這給聯準會的走勢帶來了不確定性。如果本週的數據也很高，可能會挑戰市場目前 96% 的今年進一步降息的可能性，並導致金價下跌。
儘管聯準會主席鮑威爾上周承認勞動市場疲軟，這一觀點得到了兩週前非農就業報告的支持，該報告顯示就業成長放緩至僅 15 萬個。美元指數已反彈至 98.94，但我們必須記住，這仍然遠低於 2023 年我們看到的 105 以上的高點。當前美元走強是一個阻力，但整體趨勢仍然疲軟。
在如此劇烈的價格波動下，黃金選擇權的隱含波動率可能會飆升。這使得選擇權買入成本更高，但也顯示市場正準備迎接CPI數據公佈和下週聯準會會議前後的更多大幅波動。這種環境非常適合那些從波動性中獲利的策略，例如做多跨式選擇權或勒式選擇權。對於預期CPI數據不佳的交易者來說，買入看跌期權是在確定風險的情況下進一步做空的直接方式。
需要關注的第一個關鍵水平是4,100美元的支撐位，其次是4,000美元左右的關鍵20日簡單移動平均線。跌破該移動平均線將預示著更嚴重的回檔即將到來。或者，如果您認為這只是由緊張情緒驅動的暫時性下跌，那麼買入看漲期權或看漲價差可以進行槓桿押注，押注反彈。
成功守住4,100美元的水平，加上鴿派的CPI數據，可能會迅速將價格推回4,250美元的阻力位。關鍵在於觀察買家是否會在接下來的48小時內介入捍衛這些較低的價格。我們也不能忽視地緣政治格局，因為如果貿易緊張局勢緩解，川普總統和習近平總統計畫中的會晤可能會減少避險需求。
同時，持續21天的政府關門帶來的國內不確定性也抵銷了地緣政治格局的影響，目前政府關門似乎仍未結束。這些相互矛盾的訊號表明，對沖現有部位或許是最謹慎的做法。
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