市場洞察 
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美元走強
美元走強給白銀價格帶來更大壓力。美元指數升至近一周高點98.90附近，使得白銀等以美元計價的大宗商品價格上漲，加速了白銀的下跌。儘管目前趨勢如此，但由於聯準會降息預期，白銀的整體前景依然樂觀。較低的利率通常會增強白銀等無收益資產的吸引力。持續的地緣政治風險也支持避險投資。白銀具有保值功能，可以分散投資組合或對沖通膨。 影響白銀價格的因素包括地緣政治擔憂、利率和美元走強。電子和太陽能產業的工業需求進一步影響了白銀的市場價值。由於白銀和黃金具有相似的避險吸引力，白銀的定價通常跟隨黃金。黃金/白銀比率有助於評估兩種金屬的相對估值，從而引導市場預期。我們以前也看過這種價格走勢，例如2019年底獲利回吐重創市場時出現的大幅回檔。今天，也就是2025年10月21日，白銀價格面臨類似的壓力，在近期未能維持33美元上方的漲勢後，目前交易價格在31.50美元左右。這顯示交易員再次鎖定收益，短期內對看漲衍生性商品部位構成阻力。更廣泛的風險偏好情緒
更廣泛的風險偏好情緒正在對避險資產造成壓力，就像幾年前的貿易樂觀情緒一樣。圍繞新美歐貿易協定的持續積極談判提振了股市，降低了對白銀等防禦性資產的迫切需求。最近的數據顯示，美國企業第三季獲利超出預期，進一步增強了這種信心。 美元也發揮了關鍵作用，就像在過去的調整中一樣。美元指數 (DXY) 目前走強，徘徊在106.50附近，使得白銀對於使用其他貨幣的買家來說更加昂貴。聯準會9月維持利率穩定的決定支撐了這一強勢，市場目前預計2026年前降息的可能性僅為20%。儘管存在這些短期壓力，但我們認為一些潛在因素可能會限制白銀衍生品的下行空間。 金銀比率仍保持在歷史高點88左右，一些交易員將此解讀為白銀相對於黃金被低估的跡象。這可能會在銀價大幅下跌時吸引買盤興趣，使得進一步虛值的看跌期權成為高風險的賣出行為。此外，工業需求為白銀價格提供了堅實的支撐。全球對綠色能源基礎設施（尤其是太陽能板製造業）的投資持續加速，今年稍早的政府數據顯示，該產業的白銀消費量年增了15%。這種持續的工業消費是一個關鍵的結構性支撐，但在2019年受貿易戰驅動的市場中，這項支撐並未受到太多關注。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
