市場洞察 
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9月份，加拿大核心消費者物價指數（CPI）維持不變，為0.2%。這一穩定走勢源自於持續的貿易發展和影響全球多種貨幣的經濟情勢。由於中美貿易緊張局勢緩和，美元走強，瑞士法郎走弱。同樣，在市場樂觀情緒高漲和美元走強的背景下，白銀和黃金價格下跌，金價跌破每金衡盎司4,100美元的關口。
貨幣發展
歐元兌美元在1.1600左右徘徊，市場情緒趨於穩定，缺乏明確的方向。同樣，英鎊兌美元跌至1.3360左右，因為美元在中美貿易局勢發展中保持堅挺。在宏觀經濟不確定性和地緣政治緊張局勢的推動下，比特幣、以太坊和XRP小幅下跌。企業資產所有權使比特幣成為一種儲備資產，五年內流入比特幣國庫的資金暴跌了99%。
在全球範圍內，儘管人們對更廣泛的轉變有潛在擔憂，但經濟改善令人感到寬慰。經濟好轉受到歡迎，但人們對即將到來的潛在未知變化感到焦慮，反映出持續的經濟複雜性。我們看到的市場與過去以貿易緊張局勢緩和為主要故事時的市場截然不同。現在，焦點已轉移到技術競爭和供應鏈安全，這使得美元再次成為避風港。這與過去曾打壓避險資產的樂觀情緒形成了鮮明對比。
美國CPI影響
最新的美國2025年9月CPI數據高於預期，為3.1%，這確實改變了遊戲規則。這表明聯準會可能在更長時間內維持高利率，將降息的傳言推遲到2026年底。這就是為什麼我們看到美元指數在最近的交易日回升至106.50以上。
對於衍生性商品交易者來說，這意味著重新評估幾年前歐元兌美元在1.1600附近交易時建立的貨幣部位。由於該貨幣對目前難以守住1.0750，歐元看跌期權可以提供對沖美元進一步走強的工具。同樣，英鎊兌美元也遠離了之前的1.3360水平，現在交易價格接近1.2180，因為英國的通膨似乎比美國更可控。
回顧過去，跌破每盎司4,100美元顯然是暫時獲利了結推動的買入機會。我們現在看到人們對黃金的興趣重燃，金價回升至4,150美元，作為對沖頑固通膨和地緣政治摩擦的工具。據報道，2025年第三季各國央行的黃金購買量也增加了15%，因此黃金期貨的買權頗具吸引力。
未來幾週的關鍵在於為各類資產波動性加劇做好準備。衡量預期市場波動性的VIX指數已從夏季低點回升至18以上。我們認為，交易者應該考慮買入主要指數的跨式選擇權或勒式選擇權，以便從大幅價格波動中獲利，無論價格波動方向為何。
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