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    自由港-麥克墨藍公司(Freeport-McMoRan)的艾略特波浪形態顯示，由於銅需求增加，市場進入看漲週期

    by VT Markets
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    Oct 21, 2025
    根據艾略特波浪分析，大型銅生產商自由港麥克莫蘭公司 (FCX) 可能已完成重大回調，預示著新的看漲階段的到來。這得益於全球銅需求上升和強勁的市場動能。從歷史上看，FCX 的大幅上漲始於 2000 年 3.38 美元的低點，在 2008 年的高峰達到浪 (I)。金融危機導致浪 (II) 急劇下跌。FCX 隨後強勢反彈，在 2022 年初達到浪 (61.34) 左右的峰值，標誌著高階浪 (I) 的結束。 2022 年至 2025 年的下跌表現為一種回檔模式，在 30 美元附近觸底並完成浪 (II)。反彈表示浪 (3) 的開始，而浪 (3) 通常是艾略特波浪序列中最強的部分。只要 FCX 保持在 3.52 美元以上（2016 年的低點，浪 (II) 結束處），看漲前景仍然有效。電氣化和再生能源計畫的需求支撐了銅價的長期前景。 如果看漲勢頭持續，波浪(3)可能會在未來幾年突破60至65美元的區間。總體而言，預計FCX將受益於不斷擴張的銅市場，並保持在3.52美元的支撐位上方。根據分析，自由港麥克莫蘭公司似乎已經完成了多年的回調，現在正開啟一個強勁的新一輪上漲階段。 我們認為，近期從2025年初30美元附近的低點反彈，是一輪強勁反彈的開端。對於衍生性商品交易員來說，這意味著未來幾週將轉向看漲策略。鑑於可能出現強勁走勢，買入未來幾個月到期的看漲期權（例如2025年12月或2026年1月的看漲期權），可以提供槓桿敞口，以把握預期的上漲空間。這與艾略特波浪序列中最強勁的部分才剛開始的觀點一致。 國際能源總署（IEA）的最新消息強化了這種看漲情緒。該機構上個月剛上調了其五年銅需求預測，理由是北美和亞洲的電網現代化項目進展快於預期。我們也可以回顧歷史模式，例如2008年和2016年觸及低點後強勁復甦，並引發了多年的大幅上漲。目前的結構與這些模式相似，表明可能出現類似的結果。 近期數據顯示，倫敦金屬交易所（LME）倉庫的銅庫存已降至2023年以來的最低水平，這為看漲的技術面增添了基本面供應緊縮的因素。對於風險偏好較保守的交易者來說，在近期2025年低點（約30美元）以下賣出現金擔保看跌選擇權可能是可行的策略。這種方法可以收取溢價，同時在股價回檔時確定明確的入場點。 長期失效水準仍遠低於3.52美元，這使得目前的看漲結構具有很大的發展空間。

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