市場洞察 
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日圓在首相高市早苗宣布新內閣之際遭遇困境。市場對片山五月出任財務大臣的消息反應強烈，但美元/日圓匯率持續上漲，觸及151.90，當日上漲0.80%。片山五月對日圓疲軟表示擔憂，並暗示更公平的匯率應在120-130日圓兌1美元之間。高市早苗首相的執政聯盟缺乏議會多數席位，這加劇了經濟改革的不確定性。
美元與全球市場動態
美元因市場情緒改善和中美貿易緊張局勢可能緩和而獲得支撐。根據芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察（FedWatch）工具，市場預期聯準會在即將於10月和12月舉行的會議上將降息25個基點。貨幣表現方面，日圓兌紐西蘭元表現最強勁。熱點圖顯示了主要貨幣之間的百分比變化，並列出了每種貨幣的特定表現差異。
其他內容則討論了更廣泛的經濟背景，例如中美貿易動態和聯準會的預期。其他市場相關見解涵蓋原油供應擔憂以及貨幣對大宗商品價格的影響等主題。隨著美元/日圓逼近152.00關口，我們看到一個觸發警鐘的關鍵區域。我們還記得，早在2022年末，當美元/日圓突破這一關口時，財務省就直接幹預了貨幣市場。
如今，一位公開支持日圓走強的財政部長被任命，顯示官方採取行動的風險比過去幾年顯著上升。
通貨膨脹與貨幣政策
從基本面來看，近期數據顯示日本9月核心通膨率維持在2.1%，這為日本央行放棄超寬鬆政策提供了更多空間。儘管日本央行上週維持政策不變，但措辭暗示其對日圓疲軟日益感到不安。這表明任何推動日圓升值的舉措至少都會得到央行的默許，從而加大了乾預的威脅。
在美國方面，儘管市場情緒樂觀，但美元的強勢似乎依然脆弱。上週的零售銷售數據弱於預期，芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具顯示，聯準會下週會議降息25個基點的可能性為94%。這種鴿派前景應該會限制美元長期的任何大幅上漲。
對於衍生性商品交易者來說，這種環境使得買入短期美元/日圓看跌期權成為一種有吸引力的策略，可以用來對沖或從乾預導致的突然大幅逆轉中獲利。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據也顯示，日圓投機性空頭部位已達到2017年以來的最高水平，這使得該貨幣易受劇烈的軋空操作影響。在152.50上方賣出價外看漲期權也可能是收取溢價的可行策略，押注該水平將成為一個堅實的上限。
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