市場洞察 
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金價維持在4,370美元左右，亞洲早盤接近4,380美元的新高。有關美國政府可能關門、聯準會降息以及美國信貸風險再度上升的持續討論是推動金價上漲的因素。美國聯邦政府關門已達21天，可能會增強黃金的避險需求。由於目前看不到解決方案，這次關門事件是近代史上持續時間第三長的資金短缺事件。
利率猜測
交易員認為，聯準會下週降息的可能性高達99%，預計12月將再次降息。較低的利率可能會降低持有黃金的機會成本，從而使金價受益。相反，全球兩大經濟體美國和中國之間的貿易緊張局勢緩和，可能會降低黃金作為避險資產的吸引力。川普總統就可能與中國達成協議的評論緩解了一些擔憂。
即將公佈的美國消費者物價指數(CPI)通膨數據可能會影響金價。高於預期的CPI可能會提振美元，從而影響以美元計價的黃金價格。各國央行仍是黃金的最大購買者，2022年將增加1,136噸儲備。黃金與美元和美國國債仍保持負相關。本週，金價在4,370美元左右的歷史高點附近保持強勢。我們正在關注美國政府再次關門的風險和新一輪的信貸擔憂如何促使更多投資者走向避險資產。市場也強烈預期聯準會將進一步降息。
央行需求
政府關門的威脅讓我們想起了2018年底的長期資金短缺，當時提振了金價。這種政治不確定性加劇了人們對美國信用風險的擔憂，尤其是在惠譽於2023年歷史性地下調美國評級之後。由於美國國家債務與GDP比率仍高於120%，投資者的緊張情緒是可以理解的。
對聯準會降息的預期是支撐黃金價格的主要因素。根據芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具，交易員認為下週幾乎肯定會再次降息，之後還會有更多降息。較低的利率降低了持有黃金等無收益資產的機會成本。我們也看到各國央行的強勁潛在支持，它們仍然是黃金的主要買家。
先前，我們看到各國央行在2022年和2023年創紀錄地購買黃金，以實現儲備多元化。這種去美元化趨勢為金價提供了穩固的長期支撐。另一方面，任何中美貿易談判取得突破的跡像都可能降低避險資產的吸引力。因此，交易員應密切注意即將公佈的美國消費者物價指數（CPI）數據。意外的高通膨數據可能迫使聯準會重新考慮其政策路徑，從而推高美元，並對黃金構成阻力。
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