市場洞察 
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紐西蘭貿易平衡與油價在日本議會選舉新總理之前，日圓貶值。同時，澳元因美澳關鍵礦產協議而獲得支撐。由於中美貿易緊張局勢受到關注，美元指數小幅下跌至 98.50 附近。中國人民銀行將美元/人民幣參考匯率設定為 7.0930，而之前的則是 7.0973。
黃金價格仍接近 4,380 美元上方的歷史高點，反映出更廣泛的市場不確定性。美國政府局勢的發展和聯準會的行動是影響這一趨勢的關鍵因素。
貝萊德推出比特幣產品，已在倫敦證券交易所推出比特幣交易所交易產品，旨在為英國零售市場提供加密貨幣管道。在加密貨幣市場，機構採用率預計將成長，可能穩定市場動態。鑑於極端的不確定性，我們認為黃金價格突破 4,380 美元的歷史高點是防禦性定位的明確訊號。
芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 剛剛升至 25.3，創三個月來最高水平，反映出市場對美國政府可能關門以及聯準會降息的擔憂。交易員應考慮使用黃金買權 (GLD) 等衍生性商品來對沖投資組合，以應對進一步的市場壓力。
西德州中質原油 (WTI) 價格連續數週徘徊在每桶 57 美元以下，疲軟的油價導致大宗商品貨幣之間出現明顯分化。持續的低油價是加幣走弱的主要原因，因為加拿大上季的出口收入下降了 8%。我們認為，賣出加幣期貨或買入美元/加幣買權是對此趨勢的合理回應。
相反，澳元和紐西蘭元則相對走強。近期達成的美澳礦產協議預計將使澳洲的出口額每年增加 100 億美元，而紐西蘭的貿易收支也剛剛顯著改善。這種環境支持做多澳幣/加幣或紐幣/加幣期貨等策略，以利用這一基本面的差距。
縱觀美元，儘管其目前指數在 98.50 附近走強，我們仍持謹慎態度。市場預期聯準會下次會議降息的可能性為 75%，而上個月這一機率僅為 50%。這種對寬鬆政策的預期表明，賣出美元看漲期權或買入一籃子貨幣的看跌期權可能是明智的。
機構投資者對比特幣的熱情，以及貝萊德新產品的推出，預示著該資產類別的結構性轉變。2025 年迄今，數位資產投資產品的淨流入已超過 50 億美元，證實了強勁的需求。我們看到利用長期買權來獲取加密貨幣上漲空間並限制風險的機會。
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