市場洞察 
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道瓊工業指數週一上漲約550點，受科技股（尤其是蘋果）強勁表現的推動。在Loop Capital將蘋果評級上調至「買入」後，蘋果股價上漲，吸引了市場興趣，並推動了整體科技市場的上漲。
美國聯邦政府關門已持續20天，尚未立即解決。儘管國會仍在休會，進一步的預算談判仍被推遲，但一項可能的短期撥款協議正在考慮中。
公司獲利更新
在企業獲利方面，標普76%的公司第三季業績超出預期，提振了市場動能。隨著第四季臨近，這增強了市場信心。通膨仍令人擔憂，消費者物價指數顯示通膨壓力持續存在。
預期年比通膨率為3.1%，代表物價持續上漲。聯準會繼續在物價穩定和充分就業的職責範圍內應對這些通膨壓力。由於通膨率高於預期的2%，預計聯準會將保持堅定立場，以緩解與供應鏈挑戰相關的成本上升。
隨著市場表現強勁，我們看到機會與謹慎並存。近期由蘋果等科技巨頭引領的反彈使得追逐上行空間變得誘人，但潛在風險巨大。衡量市場恐慌程度的波動性指數(VIX)目前接近14的低點，選擇權溢價相對便宜，是買入以防範市場突然逆轉的划算時機。
交易者的策略選擇
持續的政府關門是引發市場波動最直接的催化劑。我們之前也曾見過類似的情況，例如2018年末的長期政府關門，其後市場大幅下跌，最終決議引發反彈。
交易者應該利用大盤ETF的選擇權來押注市場波動，買權則押注融資協議帶來的反彈，賣權則可在談判再次破裂時提供避險。強勁的第三季業績——標普500指數公司76%的業績超出預期——為目前的市場提供了堅實的支撐。
然而，這種正面的背景可能導致任何業績不如預期的公司遭遇大幅拋售，使得個股選擇權有風險。更好的策略或許是圍繞尚未公佈財報的公司的關鍵業績公告進行波動性交易，無論結果如何，都預期市場將大幅波動。
持續的通膨威脅不容忽視，因為它直接影響聯準會的政策。2025年9月最新的消費者物價指數顯示，年通膨率為3.4%，但仍遠高於聯準會2%的目標。
這些數據強化了聯準會不會短期內降息的預期，從而限制了本輪反彈的幅度。鑑於這些相互矛盾的訊號，衍生性商品策略應注重風險管理。
我們正在考慮賣出針對表現強勁的科技股的備兌看漲期權，以在限制部分上漲空間的同時創造收益。同時，買入標普500指數等指數的賣權價差，可以提供一種確定風險的方法，保護投資組合免受聯準會或政治僵局引發的市場低迷的影響。
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