市場洞察 
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貨幣市場動態
貨幣市場方面，英鎊兌美元匯率波動較大。在回落至1.3250附近後，目前已逼近1.3500。美元走勢在這些變化中發揮的作用已得到認可，因為美元上周遭遇了阻力。觀察家正密切關注美國通膨數據，這可能會影響英鎊/美元未來的走勢。在地緣政治不確定性和聯準會可能採取鴿派立場的背景下，黃金價格表現積極。近期，黃金交易價格觸及每金衡盎司約4,360美元的日高點。
英鎊前景
截至2025年10月20日，我們正密切關注英鎊走勢，因為英鎊兌其他主要貨幣的表現似乎遜於其他主要貨幣。市場正翹首以盼英國9月消費者物價指數（CPI）報告，該報告將於10月22日（週三）發布。該數據將成為英國央行（BoE）今年剩餘時間利率走勢的重要訊號。核心通膨率預計將從3.6%小幅上升至3.7%，任何意外情況都可能引發重大波動。
回顧上個月公佈的8月數據，核心通膨率持續高企於3.9%，使得英國央行未能承諾進一步降息。本週再次出現高位數據將強化利率將維持高位的觀點，從而可能推高英鎊。對於衍生性商品交易者來說，這在通膨數據公佈前後創造了一個明顯的交易機會。買入英鎊兌美元的短期跨式選擇權或勒式選擇權，或許是利用預期波動性而無需押注特定方向的明智之舉。
如果通膨數據與預測的3.7%有大幅偏差（無論高出或低出），這些部位都可能獲利。英鎊/美元貨幣對本身表現出韌性，在1.3250附近找到穩固支撐，目前正向1.3500阻力位推進。近期的強勢部分歸因於美元走軟，美元兌多數競爭對手的匯率都在下跌。
上週，我們看到美元指數(DXY)兩個月來首次跌破103.5，原因是零售銷售數據弱於預期。美元疲軟為英鎊/美元帶來利好，但關鍵的考驗在於本週的數據。看漲英鎊並預期英國通膨高企的交易員可以考慮執行價格高於1.3500的看漲期權。相反，那些認為英國通膨將會降溫且英國央行將釋放降息訊號的交易員可以考慮執行價格低於1.3250支撐位的看跌選擇權。
我們也記得，2022-2023年期間的通膨意外曾引發貨幣市場的劇烈波動，貨幣對的波動幅度往往在一天內超過1.5%。鑑於英國央行目前的基準利率已維持在5.25%一年多，任何可能改變未來政策前景的數據都會被放大。因此，在未來幾天內建倉以利用突破當前區間的機會似乎是最合理的策略。
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