市場洞察 
VT 
美元/加幣小漲0.10%，至1.4030附近，因中美貿易緊張局勢緩和以及油價下跌對加幣的影響，風險情緒有所改善。中美官員之間的談判以及即將舉行的高層會晤，提升了兩大經濟體達成貿易協議的希望，從而提振了市場情緒。在美國國內，由於主要銀行業績強勁，市場對區域性銀行的擔憂有所緩解，這提振了風險偏好。
然而，在9月消費者物價指數（CPI）發布延遲發布之前，美元仍保持謹慎，該指數對於塑造聯準會貨幣政策預期至關重要。市場預計10月聯準會將降息25個基點。
關注加拿大經濟指標
在加拿大，焦點在於即將公佈的經濟數據，尤其是消費者物價指數 (CPI)，該指數對於指導加拿大央行降息後的貨幣政策至關重要。通膨走弱可能促使進一步寬鬆，而CPI走高則可能限制政策彈性。
油價下跌令加幣承壓，西德克薩斯中質原油 (WTI) 交易價低於57美元，全球供應過剩的擔憂進一步抑制了加幣的走勢。總體而言，美元/加元匯率仍保持支撐，因為聯準會降息預期已基本體現，而疲軟的能源價格限制了加幣的復甦潛力。
回顧過去，從我們今天（2025年10月20日）的角度來看，市場對中美貿易樂觀情緒的關注似乎已經過時。現在，市場動態不再關乎關稅，而更關乎技術和供應鏈的策略性「去風險化」。去年的統計數據證實，墨西哥仍然是美國最大的貿易夥伴，這一轉變從根本上改變了資本流出中國的趨勢。
能源和貨幣力量
加元正受到先前分析中未提及的因素支撐。西德州中質原油 (WTI) 表現堅挺，2025 年第三季均價超過每桶 85 美元，與過去貿易緊張時期低於 60 美元的油價形成鮮明對比。能源出口的強勁成長為加拿大經濟及其貨幣提供了巨大的推動力。
貨幣政策現在是主要驅動力，自 2022-2023 年激進的升息週期以來，情況已完全改變。我們看到加拿大央行維持其基準利率在 4.5%，而聯準會略高於 5.0%，這形成了有利於美元的窄幅但重要的利差。
最新的 9 月 CPI 數據顯示，加拿大通膨率為 2.8%，美國通膨率持續走高至 3.1%，聯準會考慮放鬆政策的空間較小。對於衍生性商品交易員來說，這形成了一場經典的拉鋸戰：強勁的大宗商品價格支撐加元，而強硬的聯準會則支撐美元。這表明，未來幾週美元/加元的區間交易策略或波動性策略可能有效。
選擇權交易者應注意，隱含波動率往往在央行會議前後上升，加拿大央行將於下周公布決策。因此，我們正密切關注兩國即將公佈的通膨和就業數據。任何美國經濟放緩速度快於加拿大的跡像都可能迅速改變人們對聯準會11月會議的預期。這將挑戰美元近期的強勢，並可能導緻美元/加幣測試更低的支撐位。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
