市場洞察 
VT 
紐西蘭元持續承壓，未能突破0.5750。儘管紐西蘭第三季通膨率年增3%，但對紐西蘭元的影響並未持續。物價上漲主要由電力成本、租金和食品價格上漲所推動。強勁的中國GDP數據和零售數據均給了紐西蘭元一定支撐。然而，紐西蘭儲備銀行近期降息50個基點，可能正在阻止紐西蘭元進一步升值。貨幣寬鬆政策旨在支撐疲軟的經濟成長。
中國的經濟影響
紐西蘭的主要貿易夥伴中國的經濟指標有所改善，為紐西蘭的經濟未來帶來了希望。中美緊張關係的緩和影響了市場情緒，對美元構成下行壓力。儘管如此，市場參與者仍保持謹慎，抑制其波動。通貨膨脹衡量商品和服務價格的上漲，通常以百分比變化表示。一個國家的通貨膨脹率上升可能會推高其貨幣價值，因為各國央行會提高利率來應對通貨膨脹。相反，低通貨膨脹率會降低貨幣價值，因為利率往往會下降。
通貨膨脹也會對金價產生負面影響，因為利率上升會降低黃金的投資吸引力。儘管看似利好消息，但我們看到紐元仍難以獲得支撐。最近的通膨數據顯示，紐西蘭元年增3%，但這並未帶來持久的提振。這是因為紐西蘭儲備銀行(RBNZ)顯然更擔心經濟成長疲軟，尤其是在10月初意外降息50個基點之後。
紐西蘭儲備銀行的立場使交易員目前的處境變得棘手。上週，我們看到紐西蘭央行行長奧爾在一個金融論壇上發表講話，強調通膨飆升是由「暫時性供給面因素」推動的，並直接提到了能源價格上漲11.3%。這表明央行目前沒有升息以對抗通膨的打算，這限制了紐西蘭元的任何大幅上漲空間。
貿易策略與市場展望
支持紐西蘭央行謹慎觀點的最新澳新銀行商業信心調查顯示，2025年10月20日上午發布的商業信心指數從上個月的-11降至-15。雖然強勁的中國數據提供了一些支撐，但我們必須記住，中國最新的財新製造業PMI為50.1，勉強處於擴張區域，這表明他們的復甦可能不如整體GDP數據所顯示的那麼強勁。
對於衍生性商品交易員來說，通膨過高與央行鴿派之間的衝突表明隱含波動率可能被錯誤定價。由於紐西蘭元/美元被困在關鍵的0.5750阻力位下方，賣出價外看漲期權或建立空頭勒式頭寸可能是收取溢價的可行策略。市場似乎正在進入區間波動，預計紐西蘭央行對成長的關注目前將超過通膨數據。
回顧2021年和2022年全球各國央行關於「暫時性」通膨的爭論，我們之前就曾見過這種動態。最初，各國央行暫緩升息，這抑制了各自貨幣的走勢，直到它們被迫調整。因此，所有人都應關注紐西蘭央行11月的下次政策會議，以觀察其基調的任何變化，因為這將成為下一個重要的催化劑。
另一方面，由於美國經濟發出的訊號不一，美元仍保持堅挺。上週初請失業金人數降至21萬，顯示勞動市場緊張，但零售銷售數據不如預期。美元缺乏明確的方向性驅動因素，導致紐西蘭元/美元匯率鎖定在目前的窄幅通道內。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
