市場洞察 
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歐元區數據在PMI週五公佈前較為明朗，因此歐元兌美元匯率的走勢將主要取決於美國信貸市場情緒。儘管近期有所上漲，但歐元兌美元目前仍與其短期公允價值1.167保持一致。上週歐元被適度低估，對美國貸款條件的擔憂以及聯準會的鴿派預期加劇了這一趨勢。歐元兌美元兩年期掉期利差曾收窄至104個基點，但在周五的風險重新評估後再次擴大至110個基點。目前此利差仍比一週前收窄4-5個基點，比10月初收窄7-8個基點。
當前經濟狀況
法國政局略有穩定，支撐歐元；然而，不確定性依然存在。儘管法國提出了削減赤字的提議，但標準普爾上週五仍將法國的評級從AA-下調至A+，而退休金改革的延遲也增加了複雜性。法國政府的脆弱性使歐元復甦的全面預測變得複雜，因為預計預算討論將很快加劇。
本週，人們的注意力仍然集中在美國。如果信貸情緒進一步惡化，歐元兌美元可能會觸及1.180。FXStreet的洞察團隊由記者和分析師組成，他們會審查眾多專家的市場觀察，以撰寫報告。未來幾週，我們應該繼續關注美國，因為美國信貸市場的壓力跡像是歐元/美元的主要驅動因素。美國信貸情緒的進一步惡化可能會削弱美元，因為市場認為聯準會的立場將更加鴿派。這可能會將貨幣對推向1.180的水平。
我們在最近的數據中看到了這種壓力的證據。例如，衡量信用風險的關鍵指標——Markit CDX 北美投資等級指數在過去兩週內上漲了超過15個基點。這反映出市場擔憂情緒日益加劇，也與市場目前預期聯準會在2026年第一季降息的可能性上升直接相關。
潛在的交易策略
鑑於此前景，交易者可以考慮買入歐元/美元看漲期權，以獲得上行敞口並限制風險。執行價格為1.1750、到期日為11月中旬的買權，將是為潛在上漲做好準備的策略方法。如果美國信貸擔憂加劇，這種方法可以抓住上行空間，但也能防止突然逆轉。
然而，我們必須記住法國揮之不去的風險，這可能會限制歐元的強勢。標普於10月17日星期五意外下調法國債務評級，再次提醒人民該國面臨的財政挑戰。即將舉行的預算討論仍然是一個重大障礙，可能會給歐元帶來阻力。我們在2023年春季也看到了類似的動態，當時圍繞美國地區銀行的擔憂導致聯準會預期迅速重新定價。
在此期間，隨著美元走弱，歐元兌美元在短短幾週內從1.05左右反彈至1.10以上。當前的情況與那次事件有相似之處，顯示類似的結果可能出現。目前，需要關注的關鍵指標是歐元與美元之間的兩年期掉期利率利差。該利差本月已有所收窄，若繼續從目前的110個基點收窄，將確認美元走弱的趨勢。如果該利差回升至100個基點，將是我們觀點的強烈看漲訊號。
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