市場洞察 
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週一主要貨幣對走勢穩定，上週波動加劇，預計不會發布重大宏觀經濟數據。市場焦點仍集中在中美貿易關係。中國第三季GDP年增4.8%，上一季為5.2%，9月零售額成長3%。中國人民銀行維持利率穩定，符合預期。
美元指數
美元指數週五收盤上漲，結束了連續三天的下跌勢頭，但難以獲得動力，穩定在98.50附近。美國股指期貨上漲0.35%至0.55%之間。黃金出現回調，從4,380美元的新高下跌逾1.5%，至4,250美元左右。
紐西蘭第三季消費者物價指數上漲1%，符合預期，因此紐西蘭元/美元溫和上漲。英鎊兌美元穩定在1.3400上方，預計英國將公佈消費者物價指數數據。美元/加元在持續一周上漲後徘徊在1.4000上方。歐元兌美元週五結束連漲勢頭，穩定在1.1650上方。
日本央行委員高田基指出，日本的通膨目標已經實現，這影響了美元/日圓交易至150.50上方。
市場情緒和預測
本週伊始，我們看到謹慎的「冒險」情緒，儘管在上週的動盪之後，這種平靜顯得有些脆弱。未來幾週的主要驅動力將是有關中美貿易關係的任何消息。積極的新聞頭條可能會推動股市和高風險貨幣進一步上漲，這使得股指的短期看漲期權成為一個有趣的選擇。
美元目前保持穩定，但我們應該注意潛在的壓力。聯準會已連續數月將利率維持在4.75%，以抑制我們在2022年至2024年期間看到的持續通膨，市場正在尋找任何轉折點的跡象。期貨市場目前預計，到2026年第一季末降息的可能性超過60%，如果這種情緒增強，可能會對美元構成壓力。
日圓尤其疲軟，考慮到美國和日本之間的利差，這並不奇怪。儘管日本央行最終在去年初將政策利率下調至0.10%，但利差仍足以鼓勵套利交易，推動美元/日圓突破150.50。持有這些部位的交易者應考慮使用衍生性商品來對沖突然逆轉的風險，因為這類交易已變得擁擠，且易受全球風險情緒變化的影響。
金價近期大幅上漲至4,380美元，隨後又大幅回調，顯示市場有顯著的潛在焦慮。這一價格走勢清晰地提醒人們，自2020年代初以來，地緣政治不穩定和通膨擔憂一直困擾著市場。我們認為，使用跨式選擇權策略（可從價格的大幅波動中獲利）可能是交易黃金預期波動性的審慎之選。
中國公佈的GDP成長率為4.8%，這與我們一年多來一直關注的「經濟放緩可控」的主題相符。這種穩定但乏善可陳的成長路徑，為大宗商品出口國帶來了喜憂參半的前景。因此，我們建議，在中國對工業金屬的需求更加明朗之前，不要對澳元等貨幣進行大規模非對沖持股。
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