英鎊兌美元匯率在周五波動後，於新的一周平靜開啟，亞洲時段維持在1.3400上方。由於基本面背景好壞參半，建議投資人謹慎看待近期英鎊兌美元匯率能否延續近期自8月初以來最低水準（上週二在1.3250-1.3245之間）的反彈動能。儘管週五美元上漲，但由於預期聯準會今年將進一步降息，美元仍難以獲得上漲動力。美元面臨的其他壓力包括美國政府長期關門的風險、全球貿易問題以及美國經濟疲軟的跡象，所有這些都支撐了英鎊/美元匯率。
英鎊新一輪購買興趣
英鎊兌美元在1.3250附近吸引了新的買盤興趣，推動該貨幣對逼近1.3500水平。儘管最初面臨挑戰，但上週英鎊兌美元買家強勢回歸，因為美元失去了上漲勢頭，兌主要貨幣下跌。此前，由於中美貿易緊張局勢再度升溫以及英國就業數據疲軟，英鎊面臨挑戰。
英國國家統計局的數據顯示，截至8月的三個月內，英國失業率達4.8%，創四年來新高，高於7月的4.7%。同期平均營收成長率降至4.7%。英鎊兌美元難以找到明確的走勢，徘徊在1.3250和1.3500之間。我們看到兩個經濟體都表現疲軟，美國經濟出現放緩跡象，而英國近期的就業數據令人失望。這為未來幾週創造了一個謹慎的環境。美元的疲軟似乎是目前提供支撐的主要驅動力。
最新的2025年9月非農就業數據令人失望，僅9.5萬，遠低於預期，強化了市場對聯準會年底前降息的預期。我們預期期貨市場目前預期聯準會12月降息的可能性為75%，這將持續對美元造成壓力。
市場動態和交易策略
英鎊方面，英國失業率近期升至四年來最高4.8%，也使情況更加複雜。然而，英國消費者物價指數(CPI)通膨數據上周高於預期，達到2.9%，可能會限制英國央行放鬆政策的能力。經濟成長放緩與通膨黏性之間的這種衝突，可能會使英鎊的走勢持續波動。
鑑於這種不確定性，我們認為在未來兩到三週內，賣出波動性可能是可行的策略。利用選擇權建立區間波動頭寸，例如執行價在1.3200至1.3550區間之外的鐵禿鷹選擇權，交易者可以從該貨幣對當前缺乏方向的走勢中獲利。只要市場仍然停滯不前，這種方法就會受益於時間衰減。
我們還必須為潛在的突破做好準備，尤其是在下周美國通膨數據公佈的情況下。我們還記得2023年底的震盪橫盤市場，最終被央行的意外聲明打破。因此，持有多頭波動性部位（例如簡單的跨式選擇權）可以謹慎地對沖任何方向的急劇波動。
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