英格蘭銀行的梅根·格林在會議中提到通脹、全球利率及貨幣市場風險

    by VT Markets
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    Oct 18, 2025
    英國央行行長梅根·格林在大西洋理事會主辦的會議上就多個議題發表了演講。她探討了通膨動態、全球利率和貨幣市場風險,並指出勞動市場疲軟降低了薪資-物價螺旋式上升的可能性。目前英國失業率的上升與預期相符,顯示勞動市場趨勢符合預期。格林堅稱,儘管降息不應每季都發生,但降息週期尚未結束。

    英鎊表現

    英鎊兌主要貨幣表現不一。英鎊兌歐元走強,但兌美元和日圓等其他貨幣則漲跌互現。本文提供的市場數據包括主要貨幣之間的百分比變化。英鎊兌美元、歐元等其他貨幣的波動情況如下圖所示,英鎊兌部分貨幣大幅上漲,兌其他貨幣則下跌。 本文強調,資訊並非投資建議。鑑於市場固有風險,建議在做出財務決策前進行徹底的研究和個人評估。本文資訊不包含任何特定的商業協會或背書。英格蘭銀行表示,雖然降息週期仍將持續,但我們不應期望每次會議都穩定降息。這種謹慎的做法源自於一種信念,即勞動市場正在放鬆,從而降低了工資-物價螺旋式上升的風險。這種緩慢且依賴資料的寬鬆路徑訊號帶來了不確定性,而我們可以利用這種不確定性。

    對貨幣對的影響

    我們看到的最新數據支持了我們對勞動市場的看法。英國國家統計局本月稍早報告稱,英國失業率升至4.5%,較年初的4.2%大幅上升。我們也觀察到,平均週薪成長率從2024年底的5.7%放緩至4.9%,證實薪資壓力減弱。 預期降息步伐緩慢表明英鎊(GBP)的上漲潛力可能有限,但也不太可能完全崩潰。這種環境對於選擇權交易者來說是理想的,他們可以利用區間波動或波動性飆升獲利。我們應該考慮一些策略,例如賣出美元虛值買權來收取溢價,押注整體鴿派立場將限制任何大幅上漲。 縱觀貨幣對,英國央行耐心的鴿派立場似乎比歐洲央行的立場更為強硬,後者正在努力應對歐元區經濟成長放緩。這解釋了為什麼我們今天看到英鎊兌歐元走強,並支持維持英鎊/歐元的多頭部位。然而,聯準會兌美元類似的緩慢降息政策表明,未來幾週英鎊兌美元可能仍將維持窄幅震盪。 歷史上,我們曾看到英國央行在寬鬆週期中暫停升息,例如2008年金融危機後的時期,以評估即將公佈的數據後再採取行動。這意味著即將公佈的通膨和就業數據將成為影響市場趨勢的關鍵事件。我們應該為這些數據發布的劇烈波動做好準備,因為任何挑戰「寬鬆」論調的數據都可能迫使英國央行迅速調整其政策路徑。

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