市場洞察 
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白銀價格在觸及54.86美元附近的高峰後，已從歷史高點回落。週五，白銀兌美元下跌逾1.8%，至53.20美元左右，因為交易員在價格波動中部分獲利了結。儘管如此，避險需求和倫敦市場的實物擠壓顯示下行風險有限。
4小時圖上一系列更高的高點和低點支撐了白銀的上漲趨勢。53.00美元的水平與21週期移動平均線（52.93美元）保持一致，是關鍵的心理支撐位。如果價格跌破該水平，則可能進一步跌向51.00-51.20美元區域。
動量指標顯示出疲軟跡象。相對強弱指數（RSI）已回落至56左右，顯示動量正在減弱，而MACD顯示看跌交叉。這表明在恢復上漲趨勢之前，上漲趨勢可能會放緩。平均趨向指標（ADX）保持強勁，預示著當前的上漲趨勢。
突破54.86美元將確認看漲前景，下一目標位分別為55.50美元和56.00美元。白銀價格受多種因素影響，包括地緣政治緊張局勢、利率、美元走強以及電子和太陽能等產業的工業需求。白銀價格通常跟隨黃金價格走勢，黃金/白銀比率可以洞悉其相對估值。
我們看到白銀價格從近54.86美元的歷史高點回落，這是在如此強勁的漲勢之後的典型獲利回吐。目前，銀價維持在關鍵的53.00美元支撐位上方，顯示潛在的上行趨勢仍然完好。RSI和MACD指標顯示的短期停頓可能會帶來新的機會。
鑑於此次下跌，我們認為這是一個潛在的看漲策略切入點，這些策略的眼光應超越當前的波動。買進2025年12月或2026年1月到期的買權，可以讓我們抓住上漲趨勢可能恢復並創下新高的機會。或者，賣出執行價格接近更強支撐位51.00美元的現金擔保看跌期權，或許可以一邊等待更深、更有吸引力的入場機會，一邊收取溢價。
由於工業需求持續，白銀的基本面依然強勁。國際能源總署最近的報告顯示，2025年第三季全球太陽能板安裝量年增22%，這一趨勢在很大程度上依賴白銀。強勁的工業消費為價格提供了堅實的支撐，這與投資驅動的需求無關。
此外，通膨數據仍是貴金屬的主要驅動力。最新的2025年9月消費者物價指數報告顯示，整體通膨率穩定在3.5%，增強了白銀作為避險工具的吸引力。這種環境使得各國央行難以找到進一步收緊貨幣政策的理由，而貨幣緊縮政策對白銀等無收益資產有利。
然而，動量指標的看跌背離不容忽視。如果白銀果斷跌破53.00美元關口，可能會引發更深層的回檔。交易者可以使用看跌期權作為多頭倉位的短期對沖，或推測金價將跌向51.20美元的支撐區域。
我們以前也見過類似的實體需求壓力，例如在2021年初的市場事件中，這導致了大幅波動和價格上漲勢頭。目前有關倫敦市場實物緊縮的報導表明，供應限制再次成為一個重要因素。這一歷史先例表明，任何大幅下跌都可能引發強勁的買盤興趣。
震蕩的價格走勢表示隱含波動率較高，我們可以利用這一點。對於那些預計未來幾週價格將在區間內盤整的人來說，賣出執行價低於51.00美元且高於55.00美元的鐵禿鷹選擇權可能是一個可行的策略。這種方法受益於時間衰減和市場消化近期創紀錄的漲幅後波動率的下降。
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