市場洞察 
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每週庫存報告
美國石油協會 (API) 和能源資訊署 (EIA) 的每週庫存報告透過顯示供需變化來影響 WTI 價格。庫存下降可能導致價格上漲，而庫存增加則可能導致價格下跌。 API 每週二發布數據，EIA 每週三發布數據，兩者的數據通常相似。
石油輸出國組織 (OPEC) 透過設定生產配額來影響 WTI 價格。減少配額可以透過收緊供應來提高價格，而增加產量則會降低價格。 OPEC+ 包括更多非 OPEC 成員國，對市場動態產生重大影響。鑑於 WTI 開盤價為 56.79 美元，我們認為原油價格將持續承壓，這反映了經濟疲軟的整體趨勢。
這一價格水準遠低於 2023 年和 2024 年的平均水平，顯示市場動態發生了根本性轉變。未來幾週，對全球需求的持續擔憂可能會成為主導。近期數據強化了這種謹慎的展望，中國2025年第三季GDP成長令人失望，僅4.2%，低於市場預期。歐洲9月最新製造業PMI資料為48.5，顯示工業活動持續萎縮。我們認為，這些數據預示著能源消耗將持續走低。
供應和市場動態
在供應方面，OPEC+的決策不足以支撐油價。該組織上一次於2025年9月在維也納舉行的會議決定展期現有產量配額，但我們看到市場報告顯示，俄羅斯等主要成員國的履約情況有所減弱。這種過剩供應在市場最不需要的時候湧入市場。
美國能源資訊署（EIA）的庫存報告證實了供應過剩的現象。本週數據顯示，全球原油庫存意外增加210萬桶，打破了分析師先前預測的略微下降，這是四周內第三次增加。這一趨勢表明，美國的供應持續超過需求。
此外，美元走強繼續對油價構成阻力。聯準會上個月暗示，為應對持續的服務業通膨，利率可能將維持在高點直至2026年，美元指數徘徊在107附近。強勢美元使得使用其他貨幣的買家購買原油的成本更高。
對於衍生性商品交易者而言，這種環境表明，趁價格上漲賣出可能是最謹慎的策略。我們預計WTI價格短期內可能測試55美元的支撐位。買入看跌期權或建立熊市看漲期權價差等期權策略，可能是有效配置工具，以應對進一步下跌或區間波動。
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