市場洞察 
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美元/瑞士法郎連續第四天下跌，跌至兩週低點0.7900附近，因美元持續疲軟。預期聯準會降息和美國政府長期關門令美元指數面臨壓力，市場已完全消化10月和12月將再次降息兩次的預期。不斷加劇的中美貿易緊張局勢和地緣政治風險支撐瑞士法郎成為避險貨幣。美國總統川普威脅中國商品加徵關稅，中國限制稀土出口，兩國針鋒相對地徵收港口費，引發市場擔憂。這些因素影響股市，利好瑞士法郎，並推動美元/瑞士法郎從近期0.8075的高點回落。
美元兌主要貨幣的地位
表格顯示美元兌主要貨幣走弱，兌歐元下跌0.79%，兌瑞士法郎大幅下跌1.37%。美元兌日圓僅上漲0.33%。熱點圖反映了這些變化，瑞士法郎全面走強。數據顯示市場對地緣政治和經濟不確定性的反應，推動了本週貨幣表現的變化。
回首往事，這裡描述的情緒感覺像是遙遠的記憶，因為我們還記得美元/瑞士法郎曾經徘徊在0.7900附近。如今，由於市場條件的根本變化，該貨幣對交易價格大幅上漲，近期突破了0.9150的水平。我們過去看到的美元持續拋售現象在過去一年中完全逆轉了方向。推動這項轉變的主要因素是各國央行政策的分化，這是我們自2024年初以來一直在關注的。
瑞士央行是首批啟動寬鬆週期的主要央行之一，將政策利率下調至1.00%，以應對低通膨。2025年9月的瑞士數據證實，通膨率年比穩定在1.5%左右。這使得持有瑞士法郎對追求收益的投資者的吸引力降低。與之形成鮮明對比的是，聯準會一直維持其限制性立場，將聯邦基金利率維持在5.25%-5.50%的區間內。
2025年9月美國消費者物價指數（CPI）數據顯示，通膨率仍維持在3.4%的水平，遠高於聯準會2%的目標，強化了「通膨將長期維持高位」的論調。這種利差為美元兌瑞郎提供了顯著的上漲動能。
戰略貿易定位
對於衍生性商品交易者來說，這種明顯的政策驅動趨勢表明，美元/瑞郎將進一步走強。買入未來幾個月執行價格為0.9250和0.9300的看漲期權，似乎是利用預期的持續上漲趨勢獲利的直接途徑。
如果利差持續影響貨幣流動，這種策略既能提供確定的風險，又能保持顯著的上行空間。然而，考慮到市場可能出現急劇且不可預見的變化，我們也應該考慮採取保護性策略。買入價外看跌選擇權（執行價格可能接近0.9000）可以作為一種經濟有效的對沖策略，以應對突然的逆轉。
如果地緣政治緊張局勢意外升級（歷史上，地緣政治緊張局勢會促使資金流向瑞士法郎避險），這可以提供安全網。監測聯準會和瑞士央行即將召開的會議前後的隱含波動率也是明智之舉。透過跨式選擇權交易波動率本身可能有利可圖，因為任何意外的政策聲明都可能導致價格大幅波動，無論方向如何。
這些事件是我們目前對該貨幣對看漲論點的關鍵檢驗點。
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