市場洞察 
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量化寬鬆和緊縮
在極端的金融條件下，歐洲央行可能會採取量化寬鬆 (QE) 政策，印製歐元購買資產，這通常會導致歐元走弱。相反，量化緊縮 (QT) 緊跟著量化寬鬆之後，停止購債和再投資，通常會推高歐元。這些措施是歐洲央行對不同經濟情勢的策略性反應，其使用以金融危機和新冠疫情等重大全球事件為標誌。 歐洲央行行長 Scicluna 最近的評論表明，我們不應指望近期再次降息。歐盟統計局對 2025 年 9 月的最新預估顯示，整體通膨率將維持在 2.4%，仍高於歐洲央行 2% 的目標。這使得歐洲央行在 2025 年 9 月降息 25 個基點看起來可能是一段時間內的最後一次。這種猶豫的主要原因是圍繞美國新貿易關稅的不確定性。 正如我們上週公佈的歐盟汽車進口15%關稅提案細節所示，目前尚不清楚該提案是否會透過提高價格引發通膨，還是會抑制需求。市場正在反映這種困惑，因此我們必須謹慎行事。對衍生性商品交易的影響
對於衍生性商品交易者來說，這意味著我們應該預期歐元相關資產將持續波動。衡量歐元區股市波動性的關鍵指標VSTOXX指數上個月已躍升逾25%，觸及2022年末能源危機以來的最高水準。這表明，買入歐元兌美元的跨式選擇權或勒式選擇權，或許是應對即將到來的不確定性的審慎之選，而非進行簡單的方向性押注。 儘管歐洲央行暗示將暫停升息，但我們也看到了聯準會立場趨於鴿派的跡象，這將歐元/美元的下限設定在1.1700左右。回顧過去，聯準會和歐洲央行之間的利差是2023年和2024年貨幣走勢的主要驅動因素，而這個主題如今再次浮現。因此，歐元的多頭部位或許能夠受到保護，但在情況更加明朗之前，貿易緊張局勢可能會限制歐元的上行空間。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
