市場洞察 
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白銀價格小幅下跌，交易價格約為每盎司53.00美元，下跌0.25%，此前曾創下54.86美元的歷史新高。儘管有所下跌，但受全球經濟和政治持續不確定性的推動，白銀價格今年迄今仍表現領先，漲幅超過80%。持續的中美貿易緊張局勢促使許多人投資避險資產。
唐納德·特朗普總統宣布貿易衝突已升級為“全面貿易戰”，暗示其可能在即將舉行的峰會結束後持續下去。這種情況，加上美國政府關門已進入第三週，加劇了市場的不確定性。這些不確定性影響了對聯準會行動的預期，市場預期聯準會將在10月會議上降息25個基點，並在12月再次降息。
這種預期削弱了美元，並增加了對貴金屬的需求。低收益率、貿易緊張局勢以及政府癱瘓為避險資產創造了有利的環境。白銀價格受地緣政治不穩定、利率和美元走強的影響。工業需求，尤其是電子產品和太陽能領域的需求，也會影響白銀價格。
由於白銀與黃金具有相似的避險資產地位，其價格走勢通常與黃金走勢相似，而黃金/白銀比率可以洞悉它們的相對估值。截至2025年10月16日，我們看到白銀市場呈現一種熟悉的模式，目前的交易價格約為每盎司38美元。儘管遠低於過去貿易衝突期間的高點，但當前美國和歐盟在電動車補貼問題上的摩擦正在催生類似的避險需求。
這種環境與以往的地緣政治緊張時期如出一轍，顯示波動性可能會加劇。市場正在對聯準會政策的潛在轉變做出反應，就像幾年前一樣。由於最新的9月CPI數據低於預期的3.1%，期貨市場目前預計到2026年第二季降息的可能性為60%。這種預期給美元帶來下行壓力，使白銀成為有吸引力的替代品。
鑑於我們過去看到的劇烈價格波動，交易者應該考慮使用選擇權來管理風險，同時抓住潛在的上漲空間。買入2026年初到期的看漲期權可以參與反彈，同時將下跌空間限制在支付的溢價範圍內。這種策略可以防止我們在白銀之前創下歷史新高時看到的那種突然回落。
由於白銀的工業用途，其基本面依然強勁。白銀協會最近預測，受太陽能和電動車產業擴張的推動，2026年工業需求將成長9%。這種潛在需求為價格提供了堅實的底線，使得任何下跌都成為長期部位有吸引力的切入點。
目前金銀比率處於歷史高點85:1，這也顯示白銀相對於黃金被低估。回顧歷史數據，我們發現如此高的比率通常預示著白銀將迎來一段表現優異的時期。這種相對價值的論點為看漲白銀衍生性商品提供了另一層信心。
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