市場洞察 
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歐元兌瑞士法郎走強，打破了連續四天下跌的趨勢，觸及 4 月 17 日以來的最低水準。歐元/瑞士法郎交叉盤目前在 0.9290 附近交易，面臨突破 0.9300 阻力位的挑戰。
法國的政治緊張局勢有所緩解，為市場帶來了安慰。此前，總理塞巴斯蒂安·勒科爾尼通過將退休金改革推遲到 2027 年之後，安然度過了兩次不信任投票。
在瑞士，SECO 的經濟預測描繪了一幅謹慎的景象。2025 年的 GDP 成長仍為 1.3%，但受美國關稅和瑞士法郎走強的影響，2026 年的預測已從 1.2% 下調至 0.9%。這些高達 39% 的關稅損害了瑞士的出口競爭力，尤其是在工業和機械領域。
預計全球需求疲軟和不確定性將限制2026年的成長，通膨率預計在2025年為0.2%，在2026年為0.5%。歐元/瑞郎顯示出短期穩定的跡象。阻力位在0.9300，有可能升至0.9326和0.9354。支撐位在0.9261，跌破該位可能導致進一步下跌至0.9200。
這表示勢頭疲弱但不超賣。鑑於歐元/瑞郎的反彈，我們認為法國政治擔憂緩解將帶來短期機會。從0.9261水準的反彈令人鼓舞，但0.9300的關鍵心理障礙難以突破。
這表明，雖然當前的下行壓力已經緩解，但強勁的看漲趨勢尚未形成。兩種貨幣的基本面前景分化，這支撐了未來幾週歐元/瑞士法郎匯率的走高。
最近的數據顯示，歐元區通膨率維持在2.5%左右，使得歐洲央行不太可能在短期內降息。相較之下，瑞士通膨率預計僅為0.2%，這給瑞士央行（SNB）帶來了維持鴿派立場的壓力。
這項疲軟的瑞士經濟成長預測（2026年降至僅0.9%）讓我們想起了2023年GDP成長持平時出現的經濟停滯。瑞士央行歷來會在出口受到威脅時採取積極行動削弱瑞郎，正如我們在2015年的戲劇性事件中看到的那樣。
因此，瑞郎阻力最小的路徑似乎是下行，這將推高歐元/瑞士法郎。對於交易者來說，這意味著買入執行價格略高於50天移動平均線0.9354的看漲期權可能是一個審慎的策略。
如果該貨幣對未能突破上行，這種方法可以限制我們的風險；但如果兩個經濟體之間的基本面差異繼續推動該貨幣對上漲，這種方法將提供顯著的上行空間。
該貨幣對通常相對較低的隱含波動率，可能使此類選擇權的價格具有吸引力。另一種觀點認為，該貨幣對將維持區間波動，介於0.9300上方的強勁技術阻力位和0.9260附近的支撐位之間。
在這種情況下，透過在0.9200附近賣出價外看跌期權並在0.9400附近賣出看漲期權來賣出勒式期權，可能會獲利。這種策略將使我們能夠從預計未來一個月內不會出現任何重大突破中獲得溢價。
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