市場洞察 
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下行勢頭略有增強，表明美元兌人民幣 (CNH) 可能測試 7.1200 關口，但持續跌破該水平的可能性不大。大華銀行集團分析師表示，下行動能正在增強，但美元若要進一步下跌，必須持續維持在 7.1200 以下。短期內，預計美元將在 7.1300 至 7.1450 之間交易，此前最高價為 7.1429，最低價為 7.1250。跌破 7.1200 是可能的，但預計不會持續，阻力位在 7.1330 和 7.1400。未來一到三週，預計美元將在 7.1200 至 7.1550 之間波動。只要 7.1460 的強阻力位保持不變，則仍有可能穩固跌破 7.1200。 7.1200 之後的支撐位在 7.1130。
下行勢頭和關鍵支撐
美元兌人民幣的下行勢頭正在增強，關鍵支撐位 7.1200 成為關注焦點。雖然測試該水平的可能性很大，但我們認為近期不太可能持續跌破。阻力位在 7.1330，更重要的阻力位在 7.1400。美元走弱部分受到近期美國經濟數據的影響，2025 年 9 月通膨報告顯示，美國經濟持續降溫，較去年同期成長 2.9%。因此，市場定價目前反映出聯準會在 2026 年第一季降息的可能性超過 60%。這限制了美元兌包括人民幣在內的大多數貨幣的潛在上行空間。
另一方面，中國 2025 年第三季 GDP 略高於預期，為 4.8%，人民幣小幅走強。這種經濟穩定性，加上工業部門的韌性，顯示中國人民銀行有空間維持穩定的政策。這一背景支撐人民幣，並給美元/離岸人民幣貨幣對帶來壓力。
策略交易機會
鑑於7.1200的強勁支撐位，我們認為有機會賣出執行價格在該水平或略低於該水平、兩到三週內到期的現金擔保看跌期權。該策略基於認為該底部將堅守以抵禦當前下行趨勢的觀點，從而獲得溢價。該交易的主要風險是連續兩天以上收在7.1200以下。
或者，對於那些預期價格會小幅下跌但不會大幅下跌的人來說，看跌價差策略是一個可行的選擇。交易者可以買入執行價格為7.1300的看跌期權，同時賣出執行價格為7.1150的看跌期權。這種風險限定策略可以從下跌中獲利，但可以防範急劇的意外逆轉。
我們必須記住過去的交易區間，尤其是從我們目前的角度來看，該貨幣對在2023年末和2024年初持續高於7.2500的時期。目前低於7.1500的價格走勢凸顯了過去一年的重大轉變。如果 7.1200 支撐位如預期般保持，則很有可能回落至 7.1460 強阻力位。
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