市場洞察 
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澳洲9月失業率從修正後的4.3%上升至4.5%，與4.3%的市場預期相差甚遠。8月份就業數據下修至-12,000，9月份就業人數增加15,000，導致兩個月內招聘趨勢持平。失業率上升主要歸因於勞動參與率上升，顯示勞動條件並未出現重大惡化。
澳洲儲備銀行（RBA）可能不會在11月4日的會議上降息，因為第三季的通膨數據將發揮決定性作用。
近期通膨數據
兩個月的通膨數據超出預期，顯示澳洲儲備銀行可能會將降息推遲到12月，儘管貿易消息仍對市場產生重大影響。澳幣兌美元 (AUD) 匯率可能達到0.68的目標，貿易發展將推動市場走勢。
最近的失業數據顯示失業率躍升至4.5%，這給澳元帶來了一些壓力，但我們認為這並不能保證下個月會降息。這些數據只會增加即將於10月29日公佈的第三季通膨數據的風險。該數據的發布將成為澳洲儲備銀行11月4日會議的決定性因素。
通貨膨脹一直是2025年全年的持續性問題，月度CPI指標經常意外上漲並保持在澳洲儲備銀行2-3%的目標區間之上。我們在第二季清楚地看到了這種模式，非貿易品通膨仍然特別頑固，這種趨勢可能會持續下去。如果10月29日公佈的季度數據表現優異，那麼央行將別無選擇，只能將降息推遲到至少12月。
市場策略
對於衍生性商品交易者來說，這為圍繞通膨數據建立了一個清晰的事件驅動策略。我們認為利用澳洲利率期貨選擇權來應對波動性飆升具有價值。像跨式選擇權這樣的策略可能有效，因為一旦市場獲得關於澳洲央行下一步行動的明確訊號，它就能從利率或利率的大幅波動中獲利。
在外匯市場上，這種不確定性可以透過澳元/美元選擇權進行交易。如果您預期通膨數據高企且澳洲央行不會降息，那麼澳元看漲選擇權可能會表現良好，因為澳元將因數據疲軟而反彈至0.6800的水平。相反，如果通膨數據意外疲軟，幾乎可以肯定11月份降息，這可能會導致澳元下跌，而看跌期權則有利可圖。
我們還必須關注外部因素，因為貿易消息仍將是重要的驅動因素。2025年10月初發布的數據顯示，中國對澳洲鐵礦石的需求略有減弱，無論澳洲央行採取何種行動，這一趨勢都可能對澳元構成壓力。這構成了看跌背景，可能限制澳元任何潛在的上漲空間。
從歷史上看，澳洲央行傾向於謹慎行事，正如我們在2019年的寬鬆週期中所見，當時他們等待經濟疲軟的明顯跡象才降息。過去的做法強化了我們的觀點：如果通膨並非明顯疲軟，澳洲央行很可能在11月維持利率不變。12月降息仍是我們的基本假設，交易策略應圍繞此可能性建構。
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