市場洞察 
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CME FedWatch 工具展望
芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具顯示，聯準會10月降息的可能性為96%，12月再次降息的可能性為95%。同時，由於紐西蘭儲備銀行維持鴿派政策前景，紐西蘭元可能面臨進一步下跌。紐西蘭儲備銀行暗示可能放寬政策，等待即將公佈的數據，預計11月將降息，到2026年利率將降至2.0%。與中國經濟表現和乳製品價格的經濟連結對紐西蘭元有重要影響，因為這些因素會顯著影響紐西蘭的貿易表現。 在風險偏好時期，紐西蘭元會走強，但在市場不確定性下往往會走弱，反映出投資人轉向更安全的資產。宏觀經濟數據仍然是決定紐西蘭元是否走強（基於紐西蘭的經濟表現）的關鍵。截至2025年10月16日，紐西蘭元/美元對在0.5750附近暫時上漲，但我們不應將此解讀為紐西蘭元走強的跡象。這一小幅上漲主要歸因於美元走弱，美元正承受著持續的中美貿易緊張局勢以及聯準會本月稍後降息的可能性。自今年上半年未能守住0.61上方以來，該貨幣對一直處於明顯的下行趨勢，近期的停頓很可能只是短暫的中斷。各國央行競相降息
我們正在關注兩家渴望降息的央行之間的競賽。芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具顯示，聯準會降息的可能性為96%，這一走勢受到2025年第二季美國通膨數據的支持，該數據顯示通膨率將降至2.9%。這使得持有美元的吸引力降低，也是美元目前舉步維艱的主因。 然而，紐西蘭儲備銀行也有自己的鴿派立場，市場預計11月將降息。紐西蘭對中國的經濟曝險是一個重大弱點，尤其是在貿易戰持續升溫的情況下。回顧過去，我們看到美國對中國的貿易逆差在2024年縮小了8%，但這是以整體貿易額下降為代價的，這直接影響了紐西蘭出口商。 大宗商品價格也給紐西蘭元帶來了更大的壓力。全球乳製品貿易 (GDT) 指數是紐西蘭主要出口產品的重要指標，該指數在過去三個月中下降了4.1%。此次乳製品價格下跌與我們在2023年年中觀察到的趨勢類似，直接削減了紐西蘭的出口收入，並削弱了紐西蘭元的基本面。 鑑於目前這種弱勢相互競爭且高度不確定性的環境，我們認為選擇策略是應對未來幾週最有效的方法。對於預期下行趨勢將恢復的交易者來說，買入到期日在新西蘭央行11月政策會議之後的新西蘭元/美元看跌期權是一個明顯的機會。這使我們能夠從潛在的下跌中獲利，同時嚴格限定我們支付的溢價的最大風險。 為了實現更具資本效率的策略，我們可以使用熊市看跌價差。這涉及買入看跌期權並同時以較低的執行價格賣出另一個看跌期權，從而降低頭寸的前期成本。這種方法適用於瞄準有節制的下跌趨勢，例如朝著我們在今年稍早測試過的0.5600支撐位邁進。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
