市場洞察 
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黃金 (XAU/USD) 正在經歷歷史性飆升，突破 4,200 美元大關，創下新高。黃金價格上漲的原因是全球經濟和政治不確定性持續存在，以及市場預期聯準會將採取更鴿派的貨幣政策。目前，XAU/USD 價格在 4,200 美元左右，日漲幅達 1.40%，此前曾觸及 4,218 美元的高點。這一上漲趨勢受到不斷升級的中美貿易緊張局勢（這鞏固了黃金的避險地位）以及持續的美國政府關門的影響。
黃金價格驅動因素
美元走軟和美國公債殖利率低迷進一步支撐金價，使其價格維持在歷史高點附近。持續的地緣政治緊張局勢和機構需求為貴金屬提供了積極的前景。中美貿易衝突影響市場情緒，最近的發展涉及威脅和報復措施。國際貨幣基金組織首席經濟學家警告稱，貿易戰再度升級對全球經濟構成下行風險，而聯準會主席承認通膨上升將給就業帶來重大風險。
市場預期聯準會可能降息，未來幾個月此類行動的可能性很高。從技術面來看，儘管相對強弱指數顯示超買跡象，但黃金/美元仍保持強勢，即時支撐位在 4,180-4,160 美元附近。在不確定時期，黃金仍維持其關鍵投資的地位，既可作為避險資產，又可對沖通膨。
鑑於金價目前接近 4,200 美元的歷史高點，交易員應該考慮一些能夠從持續上漲勢頭中獲利的策略，例如買入看漲期權或牛市看漲價差。然而，鑒於金價上漲的幅度和速度，我們也必須為潛在的回檔做好準備。目前的反彈正受到普遍的經濟不確定性和不斷升級的地緣政治緊張局勢的推動。
機構需求
各國央行繼續著歷史性的黃金購買狂潮，世界黃金協會最近的數據顯示，2024 年和 2025 年的購買量有望追平 2022 年的歷史最高水準。強勁的機構需求為金價提供了堅實的支撐，尤其是在最新的 CPI 數據顯示通膨率仍然頑固地高於聯準會目標的情況下。這使得黃金成為對沖貨幣貶值和物價持續上漲的重要工具。
我們看到市場幾乎肯定會降息，聯邦基金期貨顯示本月降息 25 個基點的可能性為 97%。這主要是對最新就業報告的回應，該報告顯示失業率上升至 4.2%，勞動力市場明顯疲軟。降息預期使得持有無收益的黃金變得更具吸引力。
目前的市場環境與我們在 2019-2020 年期間經歷的非常相似，當時中美貿易衝突和鴿派聯準會首次將金價推至當時的歷史高點。在那段時間裡，我們看到了類似的模式：強勁反彈後，短暫的盤整期後再上漲。五年多前的這一歷史先例表明，任何大幅下跌都應被視為買入機會。
雖然趨勢明顯看漲，但相對強弱指數 (RSI) 顯示超買狀態，這表明短期內有必要保持謹慎。衍生性商品交易員可以考慮在 4,160 美元或 4,100 美元支撐位附近買入行使價的看漲期權，以利用任何暫時的下跌。在這些關鍵水平以下賣出現金擔保看跌期權也可能是一種可行的策略，可以獲得溢價或以更有利的價格建立多頭頭寸。
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