市場洞察 
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聯準會降息預期
由於中美貿易緊張局勢以及聯準會進一步降息的預期對美元造成輕微壓力，歐元兌美元維持其強勢。歐元兌美元交易價格約為 1.1621，較之前的高點 1.1645 小幅下跌。美元指數約 98.88，當日下跌 0.18%。
貿易緊張局勢正在升級，美國指責中國實施經濟脅迫。美國將舉行會議討論中國的貿易措施。美國財政部強調對中國的援助，但承認由於挑釁行為需要徵收關稅的權力。對聯準會進一步降息的預期影響了美元，市場預計到年底將有兩次 25 個基點的降息。
聯準會理事表示勞動市場正在走弱，並預計政策放鬆將降低失業率，到 2025 年中期通膨率將回升至 2%。在歐洲，法國總理勒科尼將退休金改革延後至 2027 年後，暫時緩解了緊張局勢。然而，政府很快將面臨不信任投票。
今日美元兌主要貨幣的匯率變動顯示，美元兌紐幣走強，兌其他貨幣則出現不同程度的下跌。鑑於當前美元面臨的壓力，我們正在尋找押注美元持續走弱的機會。中美貿易緊張局勢升級，加上聯準會的鴿派立場，為美元帶來了強大的阻力。
未來幾週，利用歐元兌美元上漲獲利的選擇策略（例如買入看漲期權或建立看漲價差）將更具吸引力。
市場解讀與策略
市場對今年再降息兩次的預期並非空穴來風，而是得到了疲軟經濟數據的支持。最新的2025年9月就業報告顯示，非農業就業人數僅增加9.5萬個，遠低於市場預期，也增強了聯準會的擔憂。
與2023年和2024年初看到的更健康的數據相比，這是一個顯著的放緩，幾乎可以肯定聯準會將進一步放鬆貨幣政策。雖然中美貿易緊張局勢歷來是美元的避險驅動因素，但這種態勢已經改變了。
與2018-2019年期間不同，當前的衝突直接助長了聯準會降息的論調，降低了美元持有的吸引力。我們認為，官員任何言辭的升級都可能放大對聯準會放鬆政策的押注，並進一步打壓美元。
歐元兌美元目前交投於1.1621附近，自2021年以來從未持續維持該水平，歐元似乎勢頭強勁。我們正在考慮11月到期的看漲期權，執行價格在1.1700或1.1750附近，以捕捉潛在的上漲空間。
如果該貨幣對突破近期高點，這些衍生品提供了一種確定風險的參與方式。然而，我們必須密切關注法國的政治局勢，因為它對歐元的強勢構成了明顯的風險。
定於10月16日（週四）舉行的不信任投票可能會引發大幅波動，並迅速抹去歐元近期的漲幅。交易者應在此事件發生前考慮保護性賣權或收緊止損。
美元普遍走弱，兌加幣和瑞郎的下跌更強化了我們的觀點。這不僅是歐元的問題，而是投資者在國內政策不確定性下拋售美元的普遍趨勢。因此，我們也正在探索美元兌其他基本面強勁的主要貨幣的看跌頭寸。
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