市場洞察 
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美國財政部長貝森特表示，中國有意設置新的貿易壁壘。他強調，美國不希望加劇緊張局勢，也不尋求與中國分離。貝森特指出，美國擁有半導體、航空發動機以及對中國供應鏈至關重要的礦產供應，因此擁有話語權。美國計劃重振五至七個關鍵產業，包括造船業和稀土產業。
參與的努力
與中國官員的接觸正在進行中，川普總統和習近平可能會舉行會晤。這種關係被認為是防止局勢進一步升級的因素。貝森特指出，股市波動不會影響與中國的貿易談判。他也指出，在與中國這樣的非市場經濟體打交道時，產業政策至關重要。
貝森特發表聲明後，美元指數溫和回升，但當天下跌 0.07%，收在 98.96。美國財政部發出的訊號好壞參半，既承諾保持強硬姿態，也承諾繼續接觸，預示未來幾週市場波動性將加劇。我們聽說，雖然我們不想與中國脫鉤，但有很多手段可以用來對付中國。
這種不確定性意味著交易者應該考慮買入避險資產，尤其是在芝加哥選擇權交易所波動率指數 (VIX) 持續走高的情況下，該指數在過去一個月上漲了 15% 以上，目前交易在 19 以上。
市場反應
直接聲明股市不會影響談判，這對任何持有多頭股票的人來說都是一個明確的警告。這顯示政府願意容忍市場低迷以實現其貿易政策目標。因此，使用標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數等主要指數的看跌期權來對沖投資組合是一種審慎的策略。
特定產業正在被挑選出來，造就了明顯的贏家和輸家。我們看到半導體和飛機引擎被用作槓桿，這可能會對相關股票造成下行壓力，例如 SOXX ETF 中的股票，該 ETF 本季的表現已經落後於大盤 6%。另一方面，針對國內造船和稀土公司的衍生性商品交易可能會受益於恢復這些產業的既定目標。
在貨幣市場上，這種言論支持美元走強，我們看到美元指數接近 99.00 的位置反映了這一點。我們預計這將進一步給人民幣帶來壓力，因為美元/離岸人民幣匯率近期已突破 7.45 的重要心理關口，為今年以來首次。這也可能導致對中國經濟狀況敏感的貨幣（例如澳元）走弱。
從2025年10月的角度來看，目前的市場動態與我們在2018-2019年貿易爭端期間經歷的受新聞頭條驅動的市場如出一轍。當時，市場波動劇烈，主要受談判進展和總統推文的影響。交易員應該為類似的環境做好準備，保持靈活的部位，以應對突然的政策轉變或兩國總統計劃會晤帶來的發展。
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