市場洞察 
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美國10月紐約州製造業指數錄得10.7，高於預期的-1.8。這反映出該地區製造業表現強於預期。相關財經新聞顯示，受聯準會可能降息、油價波動的影響，美元兌加幣下跌。同時，由於貿易緊張局勢和美國財政不確定性，美元/日圓匯率下跌，導致美元走弱。
利率討論期間英鎊/美元維持穩定
由於市場對聯準會和英格蘭銀行的利率討論做出反應，英鎊兌美元匯率即使在近期下跌之後仍維持在1.3350左右的穩定位置。受持續的地緣政治緊張局勢和對美國政府關門的擔憂支撐，黃金等大宗商品價格保持穩定在每金衡盎司4,200美元左右。在中美貿易緊張局勢再度升溫以及政府關門延長的背景下，比特幣價格的回升仍然受到限制。
國際貨幣基金組織(IMF)的《2025年10月世界經濟展望》小幅上調了全球成長預測，但成長率仍溫和。10月紐約帝國州製造業指數為10.7，遠超預期的-1.8。製造業意外走強直接挑戰了市場普遍認為聯準會即將降息的信念。這項數據為聯準會的下一步帶來了巨大的不確定性。
製造業數據對聯準會決策的影響
我們必須在持續通膨的背景下審視這一強勁的經濟訊號。回顧2023-2024年，我們看到核心通膨率可能非常“頑固”，儘管聯準會升息，但核心通膨率仍頑固地維持在3.5%以上數月之久。如果製造業的強勁表現轉化為更廣泛的經濟韌性，聯準會可能不得不推遲任何計劃中的降息，而市場目前尚未消化這一預期。
美元一直在因押注聯準會放鬆政策而走弱，但這份新數據可能引發美元急劇逆轉。美元跌勢可能過度，為交易員提供了機會。我們應該考慮一些能夠從美元走強中獲利的策略，例如美元指數的看漲期權，或歐元兌美元和澳元/美元等貨幣對的看跌期權。
市場普遍存在高度不確定性，國際貨幣基金組織指出全球經濟前景“低迷”，美國政府關門的風險持續存在。我們還記得2018-2019年長達35天的政府關門及其造成的市場混亂。然而，芝加哥選擇權交易所波動率指數(VIX)近期波動性讀數相對較低，顯示市場存在一些自滿情緒，使得指數跨式選擇權等做多波動率策略的價格可能被低估。
黃金仍然是重要的避險資產，受地緣政治和國內政治風險影響，黃金價格堅守在每盎司4,200美元左右。只要美國財政狀況仍未解決，這種強勢似乎就可能持續下去。我們認為，交易者可以利用黃金或黃金相關ETF的買權來對沖或投機未來幾週持續的市場焦慮情緒。
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