市場洞察 
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南非8月零售額年減至2.3%，低於上月的5.6%。這顯示該國消費支出趨勢放緩。歐元兌美元匯率波動，一度攀升至1.1650，後回落至1.1620。該貨幣對的走勢反映了美元因貿易緊張局勢再次升溫以及市場預期聯準會官員將發表演說而持續下跌。
英鎊的穩定性
英鎊兌美元匯率儘管先前下跌，但仍堅守在 1.3350 附近。在美元走弱以及聯準會和英格蘭銀行利率制定機構即將發布的聲明的背景下，英鎊保持穩定。黃金價格保持穩定在每盎司 4,200 美元左右。持續的地緣政治緊張局勢和中美貿易爭端推動了黃金需求。
比特幣徘徊在 112,500 美元以下，其復甦被宏觀經濟擔憂所抵消。中美貿易緊張局勢再度升溫以及美國政府長期關門影響了市場情緒，抑制了比特幣的上漲。國際貨幣基金組織在 10 月的《2025 年世界經濟展望》中小幅上調了全球經濟成長預測，但指出整體擴張仍然緩慢。這凸顯了持續影響全球市場的經濟不確定性。
不確定性和市場波動
國際貨幣基金組織 (IMF) 10 月發布的 2025 年展望預示著「嚴重」的不確定性，而這正是我們必須應對的環境。這種持續的不確定性表明波動性將持續走高，芝加哥期權交易所 (CBOE) 波動率指數 (VIX) 也印證了這一觀點，該指數在過去兩週內持續收於 25 以上。
因此，我們應該專注於能夠從市場波動中獲利的策略，而不是簡單的方向性押注。中美貿易緊張局勢的再度升溫以及美國政府持續關門，正在為美元帶來明顯的阻力。美元指數 (DXY) 近期跌破關鍵支撐位 101.50，創下五個月新低。我們認為，買入美元看跌期權或利用看跌期權價差，以利用美元兌歐元和英鎊等貨幣的弱勢獲利。
由於黃金價格堅挺在每盎司 4,200 美元附近，在這種避險環境下，它仍然是主要的避險資產。僅在過去一周，我們看到 12 月黃金看漲期權的未平倉合約就顯著增加了 12%，這表明市場對美元的看漲信心強勁。為了管理高昂的溢價成本，交易者可以考慮做多看漲期權價差，以在確定風險的同時保持上行敞口。
南非零售額成長率從 5.6% 急劇下降至僅 2.3%，顯示國內經濟正在降溫。此前，上個月公佈的製造業 PMI 數據令人失望，自第二季以來首次跌破 50 點。這使得買入南非蘭特 (ZAR) 看跌期權相對於更穩定的貨幣變得越來越有吸引力。
在加密貨幣市場，比特幣未能突破並守住 112,500 美元的阻力位，表明更廣泛的宏觀經濟不確定性正在限制其上漲。回顧 2021 年末的市場模式，我們看到在強勁上漲之後的盤整期之前也出現了類似的停頓。這種環境有利於創收策略，例如賣出對沖現有 BTC 持股的備兌買權，或建立鐵禿鷹選擇權以從潛在的橫向交易區間中獲利。
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