市場洞察 
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歐元區8月工業生產季減1.2%，優於預期的1.6%的降幅。這些數據表明，在持續的經濟挑戰中，製造業表現出相對的韌性。受貿易緊張局勢加劇以及聯準會進一步寬鬆預期的影響，金價飆升，突破4,200美元。同時，受持續的中美貿易緊張局勢以及對美國政府長期關門的擔憂的影響，比特幣難以保持成長勢頭。
貨幣市場
貨幣市場預計，歐元兌美元匯率將穩定在1.1600上方，因市場對聯準會進一步降息的預期不斷上升。同樣，英鎊兌美元匯率也維持在1.3350左右，受聯準會政策方向類似預期的支撐。市場分析師指出，儘管國際貨幣基金組織略微上調了全球成長預測，但全球經濟仍面臨「嚴峻」的不確定性。
國際貨幣基金組織警告稱，整體經濟擴張仍疲軟，導致全球經濟前景謹慎。鑑於聯準會今年將再降息兩次的強烈預期，美元阻力最小的路徑似乎更低。我們應該考慮買入歐元兌美元和英鎊兌美元的看漲期權，以利用這一明顯趨勢。這些部位提供了槓桿敞口，可利用聯準會鴿派政策立場所推動的美元進一步走弱。
這種市場情緒與我們在2023年底看到的轉捩點相呼應，當時開啟了當前的寬鬆週期。芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具目前顯示，年底前至少再次降息一次的可能性接近90%。這一市場定價強化了做空美元兌其他主要貨幣的策略。
黃金強勁上漲
金價強勢突破 4,200 美元，直接原因是地緣政治緊張局勢和持有美元的吸引力下降。我們認為這是主要的避險選擇，透過黃金期貨或買權做多具有吸引力。這使我們能夠從進一步的避險情緒和持續的機構需求中獲利。
這不僅僅是短期恐慌；它遵循了我們自 2022-2023 年通膨衝擊以來觀察到的多年趨勢。世界黃金協會同期的數據顯示，各國央行開始增加創紀錄數量的黃金。這種潛在的機構買盤為金價提供了強勁的支撐，表明逢低買入是機會。
在中美貿易衝突和政府關門擔憂的背景下，我們也應該預期市場波動性將會上升。這使得傳統的避險貨幣日圓成為兌歐元和美元做多的有力候選人。由於VIX指數已升至20以上，買進VIX買權也可以作為對沖整體市場下行風險的審慎避險。
儘管歐元區工業生產數據疲軟，但市場目前更關注聯準會的行動。-1.2%的讀數提醒人們歐洲自身的經濟逆風，類似德國在2024年之前所面臨的製造業困境。這意味著，儘管歐元兌美元可能會上漲，但如果歐元區數據繼續令人失望，漲幅可能會受到限制。
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