市場洞察 
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澳洲近期公佈的數據強於預期，顯示第三季通膨率將超過預期。就業成長放緩幅度超過預期，勞動市場狀況可能比預期更為緊張。澳洲儲備銀行（RBA）已準備好根據新資訊調整政策。生產力放緩與競爭減弱和商業活力不足有關，這會影響經濟成長潛力。
全球經濟展望
全球經濟前景依然不明朗，尤其受美國貿易政策不可預測性的影響。理事會評估一至兩年的政策決策，並廣泛估計其為中性，而非最終的政策目標。消費數據顯示季節性因素的影響，但下行趨勢並不令人意外，而房地產市場對政策變化的反應則符合預期。
報告發布期間，澳元兌美元匯率下跌0.31%，至0.6493。澳洲央行利用利率管理貨幣政策，影響通膨和澳幣匯率。量化寬鬆和緊縮政策是其他可能影響澳元強勢的工具。通膨上升可能促使利率上升，吸引資本流入，並刺激對澳幣的需求。
澳洲儲備銀行發出了明顯的轉變訊號，表明通膨的持續性比任何人預期的都要強。這些言論表明，未來幾個月升息的可能性已成定局。這種強硬的轉變應該會引導我們在本季剩餘時間的策略。
通貨膨脹與利率決策
我們正密切關注即將公佈的第三季通膨數據，預計該數據將高於澳儲行先前的預測，可能達到 3.2% 左右。儘管澳洲統計局的最新報告顯示失業率小幅上升至 4.1%，但以歷史標準衡量，勞動力市場仍然緊張。
頑固的通膨加上富有韌性的就業市場，為澳洲儲行提供了行動空間。對於衍生性商品交易者來說，這增加了買入澳元/美元看漲期權的吸引力，使他們能夠在利率上升的背景下為澳元走強做好準備。在下次澳儲行會議召開前，隱含波動率可能會上升，這使得從價格波動中獲利的策略具有吸引力。
我們已經看到市場在利率互換中做出反應，年底前升息 25 個基點的可能性現在已超過 60%。這導致殖利率曲線前端發生顯著變化，顯示市場對此鷹派立場轉變的重視程度遠高於幾週前。
回顧過去，這種情況與2023年的情況類似，當時許多人低估了澳洲央行抑制通膨的決心。當時那些押注澳洲央行不會進一步升息的人，卻因央行持續收緊政策而落空。這些新言論明確警告人們，不要對利率走勢掉以輕心。
然而，全球情勢更令人擔憂，尤其是在美國貿易政策持續存在不確定性的情況下。全球經濟成長放緩可能會削弱對澳洲出口的需求，從而限制澳元的升值空間。這仍然是可能抵消澳洲央行更激進政策的主要風險因素。
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