市場洞察 
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美元波動
受鮑威爾講話影響，美元兌歐元、澳幣等主要貨幣出現波動。美元指數（DXY）下跌，在99.00附近交易。表格提供了今日貨幣表現的詳細信息，顯示美元兌澳元表現最為強勁。由於政府關門導致數據公佈延遲，鮑威爾關於貨幣政策的演講可能會影響美元的估值。市場猜測聯準會將在10月、12月分別降息25個基點。 聯準會官員對通膨風險和勞動市場發表了不同的看法，反映出未來政策的不確定性。如果鮑威爾暗示進一步放鬆政策，美元可能面臨需求挑戰，儘管過去的部位顯示下行空間有限。鑑於目前是2025年10月14日，我們正面臨一個複雜的局面，聯準會被夾在兩股對立的力量之間。政策制定者擔心，由關稅驅動的持續通膨正在成為長期問題。 同時，他們承認就業市場正顯示出明顯的疲軟跡象，證明了我們在2025年9月看到的降息是合理的。對通膨的擔憂並非毫無道理，因為我們看到核心PCE通膨率在上個季度依然頑固地維持在3.2%以上，遠高於聯準會的目標。緩慢的關稅傳導可能看起來像持續通膨的警告表明，聯準會可能不太願意大幅降息。 這帶來了一種風險，即市場正在消化更多降息的可能性，低估了鷹派暫停升息的可能性。另一方面，勞動市場數據描繪的前景則疲軟得多。回顧2025年8月的最新JOLTS報告，我們看到職缺降至850萬個，繼續從幾年前疫情後的高點穩定下降。這種「低招聘、低解僱」的環境正是那種可能迫使聯準會在通膨壓力下繼續放鬆政策的下行風險。不確定性下的市場策略
對於利率交易員來說，這意味著謹慎，因為SOFR期貨曲線顯示，市場已經消化了年底前兩次25個基點的降息預期。雖然鴿派路徑看似可能，但鷹派的通膨措辭為意外情況的出現打開了大門。應考慮針對那些能夠從更快降息步伐或12月意外按兵不動中獲利的期貨選擇權策略。 美元指數立即跌破99.00水平，顯示市場目前正關注鴿派的就業敘事。然而，如果任何即將公佈的私人通膨指標意外上揚，這種疲軟可能是暫時的。衍生性商品交易員可能會將美元的短期看跌期權視為對沖，同時對潛在的逆轉保持警惕。 持續的政府關門增加了相當大的不確定性，因為我們在沒有關鍵官方數據的情況下盲目行動。這使得任何方向性押注都具有風險，並增加了持有波動性的價值。諸如歐元/美元等主要貨幣對的多頭跨式選擇權等策略可能會帶來收益，如果市場在延遲數據發布後大幅波動，這些策略都將獲得回報。 展望未來，本月ADP就業報告將作為重要的私人資料來源，帶來額外的影響力。市場主要關注點將是政府關門問題的解決，以及隨後發布的10月通膨和就業報告。這些報告將決定聯準會是優先考慮疲軟的勞動力市場，還是持續的通膨威脅。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
