市場洞察 
VT 
歐元兌美元已重回1.1600水平，因美元因中美關係再度緊張以及市場預期聯準會將採取更鴿派的立場而走弱。該貨幣對先前一度跌至1.1542附近的盤中低點，隨後出現反彈。影響歐元走勢的因素包括法國政局，總理塞巴斯蒂安·勒科爾尼在2026年預算法案方面面臨挑戰，以及歐洲央行的謹慎樂觀態度。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德強調經濟風險均衡，並為可能的降息留有餘地。
中美緊張關係
隨著北京徵收新的港口費以及華盛頓可能徵收關稅，中美緊張局勢加劇。此前，由於北京限制稀土出口，美國計劃對中國進口產品徵收100%的關稅，這引發了人們對貿易衝突的擔憂。現在，人們的注意力轉向聯準會主席鮑威爾即將在全國商業經濟學會(NABE)年會上發表的貨幣政策方向講話。聯準會理事米歇爾鮑曼預計今年還會再降息兩次。鮑威爾的演講對於理解貿易緊張局勢下未來的經濟政策至關重要。
隨著市場為聯準會主席鮑威爾今天晚些時候的演講做準備，我們看到歐元兌美元回升至1.1600的水平。中美之間重新出現的貿易摩擦帶來了巨大的不確定性，使現在成為一個關鍵時刻。衍生性商品交易員應該為未來幾週可能出現的波動性飆升而不是明確的方向性走勢做好準備。
美元疲軟的主要原因是對聯準會鴿派立場的預期。綜觀聯邦基金期貨市場，我們預計年底前至少再降息兩次（每次25個基點）的可能性已超過80%。這意味著，如果鮑威爾確認其鴿派立場，買入歐元兌美元買權可能是個可行的策略。
交易者策略
不斷上漲的港口費和關稅威脅讓我們想起了2018-2019年貿易衝突中的一幕。那段時間，類似的新聞頭條導致芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)多次飆升至20以上，持有波動率的投資者因此受益。做多VIX或使用跨式選擇權對沖主要指數的波動性可以對沖市場突然下跌的風險。
美元走軟之際，我們不能忽視歐元面臨的阻力，尤其是法國的政治不穩定。近期歐元區核心通膨率維持在2.8%左右，低於美國的2.5%，歐洲央行面臨的降息壓力不如聯準會那麼大。這種政策分歧是目前支撐歐元的主要因素，但歐洲的任何負面意外都可能迅速限制歐元的漲幅。
鑑於聯準會的鴿派立場和對歐洲財政狀況的擔憂，我們認為未來幾週選擇權策略比直接期貨部位更適合。看好聯準會鴿派立場的交易員可以考慮買入歐元/美元平價買權，以限制下行風險。或者，買入勒式選擇權，可以從鮑威爾講話或任何新的貿易消息發布後價格大幅波動中獲利。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
