2025年10月13日星期一，景順QQQ ETF在突破590美元後試圖反彈至603美元。然而，目前的盤前走勢暗示將向下跳空至593.24-597.23美元，回歸先前的支撐位。技術指標顯示存在隱藏的看漲背離，暗示存在潛在的上漲動能。同時，宏觀經濟情勢依然動盪，有跡象顯示美國將對中國徵收100%的關稅，而鮑威爾的預期演講也可能會左右市場情緒。
QQQ的結構定位
從結構上看，QQQ 處於兩個水平之間，603.85 美元為直接阻力位，下方支撐位為 593.24-597.23 美元。若跌破 589.05 美元的支撐位，則可能跌向 580-582 美元，並有趨勢轉變的風險，目標位為 555-560 美元，儘管這並非主要預期。
從技術面來看，前景仍略微看漲，但基本面因素仍需謹慎。市場可能出現復甦，這可能會引發空頭頭寸，具體取決於鮑威爾即將發表的聲明及其對收益率和科技股情緒的影響。隨著 2025 年 10 月 14 日星期二市場開盤，QQQ 將向下跳空跌向 593 美元的支撐位，抹去昨日的樂觀情緒。此舉帶來了巨大的不確定性，使中性至看漲的技術圖表與動盪的宏觀經濟背景形成鮮明對比。因此，我們必須為未來幾週任何方向的劇烈波動做好準備。
全球關稅和聯準會政策的影響
對中國徵收 100% 關稅的威脅不容忽視，因為它將嚴重影響科技業的供應鏈和收入。我們看到市場在 2018-2019 年期間對類似威脅的反應，科技股突然大幅回檔。最近的貿易數據已經顯示半導體出口略有放緩，這使得這種風險更加緊迫。
所有人的目光都集中在聯準會主席鮑威爾本週的演講上，這帶來了另一層風險。最新的 2025 年 9 月通膨報告顯示，核心通膨率頑固地維持在 3% 以上，這使得聯準會的路徑變得不那麼確定。鷹派暗示很容易將 10 年期美國公債殖利率推回 4.0% 以上，從而立即給科技股估值帶來壓力。
對於預期跌破的交易員來說，徹底跌破 593 美元的支撐缺口將是考慮買入看跌期權的信號。如果下一個關鍵水準 589.05 美元也跌破，那麼將增強跌向 580 美元低點的可能性。這為看跌倉位提供了一個清晰且風險明確的入場點。
相反，如果強勢守住 593 美元的支撐位，則可能構成熊市陷阱，而圖表上隱藏的看漲背離將加劇這一風險。如果價格走勢顯示其自今早低點強勁反彈，交易者可以透過買入短期買權來應對這種情況。如果價格回升至 603 美元的阻力位上方，將證實上升趨勢仍然完好。
鑑於事件風險較高，隱含波動率正在上升，選擇權價格因此上漲。這種情況可能有利於採取溢價賣出的策略，例如設定執行價低於 580 美元且高於 605 美元的鐵禿鷹選擇權。在我們等待聯準會和貿易談判的明確消息期間，如果 QQQ 保持區間波動，策略將獲利。
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