市場洞察 
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思科系統公司 (CSCO) 從事網路硬體、軟體、網路安全和雲端解決方案，在納斯達克上市。該公司股價在 2000 年 3 月至 2022 年 10 月期間大幅下跌，從歷史最高點約 82 美元跌至 8 美元，跌幅達 90%。 2022 年 10 月之後，CSCO 的股價反彈超過 90%，但尚未超過先前的高峰。
從艾略特波浪理論來看，2002 年 10 月以來的周期正在形成一個推動浪。超級週期浪 (1) 和 (2) 分別於 2023 年 9 月和 2024 年 8 月結束。浪 (3) 中的浪 2 在 2025 年 4 月出現回調，開啟了看漲市場階段。浪 3 中的浪 ((1)) 從 2025 年 4 月的低點上漲至 2025 年 8 月的高點，浪 ((2)) 對其進行了修正。
目前的回調呈鋸齒形，最終指向 63.98 美元至 59.72 美元的買入區域。這提供了大幅上漲的潛力，並且可能出現 3 浪 ((3)) 的反彈延伸至 70-97 美元。建議的策略是在 64 美元附近做多，止損於 59 美元，目標風險回報率為 1:3 至 1:6。我們認為思科目前的回檔是長期看漲趨勢中的最佳切入點。
該股自 2025 年 8 月達到高峰以來一直在回調，目前正接近 63.98 美元至 59.72 美元之間的關鍵支撐區域。該區域是考慮看漲衍生性商品策略的理想位置。這項技術格局受到穩健基本面的支撐，正如我們在上一份財報中所看到的，思科的業績超出預期，得益於市場對其人工智慧驅動的網路硬體的強勁需求。
最近的產業預測也顯示，到2026年，企業在網路安全和雲端基礎設施的IT支出將大幅成長。這為思科的核心業務部門提供了強勁的推動力。更廣泛的市場環境也支持了這一觀點，而聯準會在最近的演講中保持了中性偏鴿的基調。
9月最新的CPI數據顯示，通膨率已降至3.1%，降低了進一步升息的可能性，這有利於老牌科技公司。這為股市在近期市場回檔後恢復上漲趨勢創造了有利背景。
對於衍生性商品交易者來說，這為未來幾週的幾個清晰的策略提供了參考。買進2026年初到期的買權，可以參與預期的70美元及以上目標位的上漲行情。或者，賣出執行價格接近60美元的現金擔保看跌期權，可能是在確定較低入場點的同時收取溢價的有效方法。
在59美元左右的水平進行風險管理至關重要，這是我們看漲觀點的底線。如果果斷跌破該價格，目前的上漲預期將失效，並可能觸發停損指令。我們注意到，隱含波動率在此次回檔期間有所上升，使得選擇權溢價略微上漲，但也為溢價賣家帶來了更好的回報。
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