市場洞察 
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加拿大8月建築許可數量下降1.2%，低於預期的0.1%。數據顯示，當月建築業出現萎縮。在外匯市場上，美元近期走勢影響了各種貨幣對。歐元兌美元在美元失去動力的情況下攀升至1.1600上方，而英鎊兌美元則在英國勞動力市場數據疲軟的情況下反彈至1.3300上方。
黃金價格上漲及其市場影響
黃金價格持續上漲，突破每金衡盎司4,100美元。避險需求、美元走弱以及美國公債殖利率下降支撐了金價上漲。市場期待聯準會主席鮑威爾即將發表講話，這可能暗示未來兩次降息。在沒有新的重要數據發布的情況下，鮑威爾的演講可能會影響美元。資深數位資產研究員卡里姆·阿卜杜勒·毛拉（Karim AbdelMawla）最近在西班牙的一場活動中分享了他對加密貨幣市場潛在壽命的見解。目前的市場情緒反映出，看漲趨勢可能持續長達一年。
加拿大經濟與市場反應
我們看到加拿大經濟降溫的明顯跡象，8月建築許可下降，而最近的數據顯示9月新屋開工數較去年同期下降3%，進一步印證了這一趨勢。關鍵產業的放緩顯示加拿大央行將採取更為鴿派的立場。衍生性商品交易員應考慮受益於加幣走弱的策略，例如買進加幣看跌選擇權，預期年底前可能降息。
市場預期聯準會今年將再降息兩次，但鮑威爾繼續警告通膨持續存在的風險，9月核心CPI高達3.4%的強勁數據也印證了這一觀點。市場希望與聯準會警告之間的這種衝突是美元波動的誘因。利用歐元兌美元等主要貨幣對的跨式選擇權，可能是在聯準會下次政策聲明後可能出現的大幅波動中進行交易的明智之舉。
經濟疲軟並非僅限於北美，英國央行和歐洲央行都在發出下行風險訊號。英國2025年最新報告顯示，失業率小幅上升至4.5%，歐元區製造業PMI數據仍處於收縮區間，英鎊和歐元看似脆弱。我們認為，做空這些貨幣兌日圓的貨幣對交易有機會，日圓正受益於全球貿易摩擦中的避險資金流入。
金價強勢突破每盎司4,100美元，是對全球不確定性和債券殖利率下降的直接回應。回顧過去，自2025年初金價突破3,500美元的關鍵阻力位以來，這一趨勢一直在增強。鑑於美國10年期公債殖利率目前低於3.9%，無收益避險資產的動能依然強勁，使得黃金期貨買權成為捕捉進一步上漲空間的可行策略。
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