市場洞察 
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中國原油進口激增
9月份，中國原油進口量成長3.9%，達到4725萬噸，約1150萬桶/日。這一增長是由於煉油廠產能利用率達到高峰。 WTI原油產自美國，以其低比重和低硫含量而聞名，使其品質優良且易於精煉。 WTI原油透過庫欣樞紐進行分銷，並被用作原油市場的基準價格。影響WTI原油價格的因素包括供需動態、全球經濟成長、政治不穩定和貨幣價值。 OPEC的產量決策以及API和EIA的庫存資料也會對價格產生重大影響。波動性和地緣政治格局
我們看到油價在大幅波動後試圖穩定在59.50美元左右。市場正處於川普總統對中國的樂觀言論和中東供應擔憂緩解的雙重夾擊之中。這種拉鋸戰創造了一個棘手的環境，整體風險極高。未來幾週，地緣政治格局仍然是交易員面臨的主要不確定性因素。雖然川普關於加薩衝突的聲明已經消除了顯著的風險溢價，但我們看到了一些關於小規模違反停火事件的報道，這表明緊張局勢很容易再次爆發。 此外，所有人的目光都集中在下個月即將舉行的G20峰會上，市場預期川普與習近平主席舉行實質會晤的可能性較低，這使得貿易相關的波動性持續存在。需求訊號呈現出相互矛盾的景象，值得謹慎對待。儘管中國2025年9月原油進口數據強勁，但近期數據，例如10月1日發布的財新製造業PMI，顯示中國9月原油進口量小幅縮減至49.8，低於預期。這與10月初強勁的美國非農業就業報告形成鮮明對比，顯示美國需求可能比亞洲需求表現更好。 從供應角度來看，美國能源資訊署 (EIA) 於2025年10月8日（上週三）發布的最新報告顯示，庫存意外增加210萬桶，目前這正在對價格造成壓力。交易員應該為本週的API和EIA報告做好準備，因為再次增加庫存可能預示著美國需求減弱，並將WTI價格推回約50美元。從歷史上看，10月連續兩次大幅增產通常預示著11月價格將出現疲軟。 OPEC+的行動可能會為任何大幅價格下跌提供支撐。主要成員國最近發表聲明，重申了他們致力於在年底前維持現有生產配額以確保市場穩定的承諾。這表明，儘管需求擔憂可能會限製油價上行空間，但OPEC+不太可能讓油價陷入下降螺旋。鑑於這些相互矛盾的因素，我們預計未來幾週WTI原油價格將維持震盪區間波動，可能在57美元至62美元之間。 衍生性商品交易員可以考慮利用這種波動性和缺乏明確方向性獲利的策略，例如賣出近期到期的勒式選擇權或跨式選擇權。對於那些尋求方向性投資的人來說，在中美貿易戰或即將發布的庫存數據出現更清晰的趨勢之前，使用選擇權來定義風險至關重要。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
