中國9月貿易差額下降，從7,327億元降至6,454.7億元。儘管出口穩健，但貿易順差有所收窄。日圓繼續受到政治不穩定和持續的風險偏好情緒的影響。美元/印度盧比小幅下跌，可能是由於預期印度儲備銀行將採取市場幹預措施。
紐西蘭元和澳元上漲
紐西蘭元/美元正在上漲，接近 0.5750，這可能是因為人們對持續的中美貿易衝突達成妥協抱有希望。同時，在中國貿易平衡新數據公佈後，澳元兌美元保持在 0.6550 附近。
在中美貿易緊張局勢加劇的背景下，歐元兌美元保持穩定，交易於 1.1600 上方。儘管川普對中國發出關稅威脅，但英鎊兌美元仍面臨美元走強的壓力，跌破 1.3350。
在中美貿易緊張局勢的背景下，黃金創下歷史新高，延續上漲動能。它位於上升通道內，顯示出更大的上漲潛力。PancakeSwap、Aster 和 SPX6900 錄得顯著反彈，在市場拋售後上漲超過 20%。與此同時，由於川普對中國發出新的關稅威脅，比特幣經歷了 2025 年以來的最大跌幅，短暫下跌近 10%。
經濟波動與策略
最近，對中國軟體徵收100%關稅的威脅為市場注入了極大的波動性，上週五我們看到的加密貨幣大規模拋售也證實了這一情緒。對我們來說，這預示著未來幾週將出現明顯的避險環境。我們必須為受新聞頭條驅動的價格劇烈波動做好準備。
中國貿易順差收窄至6,454.7億元人民幣，對全球經濟成長是一個令人擔憂的訊號，並直接給大宗商品貨幣帶來壓力。回顧過去，我們在2018-2019年的貿易爭端期間也看到了類似的壓力，當時澳元和紐西蘭元持續走弱。
因此，買入澳元/美元看跌期權似乎是對沖進一步負面貿易消息的謹慎之舉。在這種環境下，黃金扮演了終極避險資產的角色，突破了3,950美元，創下新高。這延續了在果斷突破2024年約2,150美元的歷史高點後開啟的強勁上漲趨勢。
交易者應該考慮買入黃金ETF的看漲期權，以獲得上行敞口並限制風險。市場恐慌情緒顯而易見，我們預期芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 將維持高位，可能高於 2019 年上一次關稅升級期間的 25-30 區間。
這使得做多波動率策略（例如買入標準普爾 500 指數的跨式選擇權）具有吸引力，可以捕捉任何方向的大幅波動。這直接反映了美國政府關門和貿易爭端帶來的持續不確定性。
針對「關鍵軟體」的具體威脅使科技業直接成為眾矢之的。我們預期納斯達克 100 等科技股權重指數的表現將大幅遜於預期。可以考慮透過納斯達克期貨進行保護性賣權，甚至投機性空頭頭寸，以防範市場急劇下滑。
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