市場洞察 
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美元/加幣保持防禦性，因油價回升支撐加元，而美元需求持續低迷。該貨幣對連續第二天下跌，徘徊在1.4000附近，略低於4月高點。原油價格開盤上漲，從五個月低點回升，因為美國對中國關稅的立場有所緩和。這支撐了加拿大經濟和加元，同時加拿大9月就業機會意外增加60,400個。
美元需求疲軟
在市場冒險衝動的推動下，美元需求疲軟，而對美國進一步降息的預期則增加了壓力。美國政府持續關門導致市場謹慎，限制了美元/加幣的走勢。從技術面來看，200日移動平均線在1.3980-1.3975水準提供支撐，預示著買入機會，但美國和加拿大的假期導致流動性不足。
影響加幣走勢的主要驅動因素包括油價、加拿大央行利率、貿易平衡和經濟健康。通膨和宏觀經濟數據（如GDP和PMI）都會影響加幣的走勢。加拿大經濟的強勁刺激了投資，並鼓勵加拿大央行提高利率，有助於貨幣走強，而疲軟的數據則導致加幣貶值。回顧過去，在川普政府的貿易戰不確定性期間，美元/加元在1.4000關口附近掙扎，這很有意思。如今，也就是2025年10月13日，情勢已截然不同，該貨幣對的交易價格大幅下跌至1.3550附近。然而，其核心驅動因素仍保持著驚人的一致性，值得我們密切關注。
石油價格的作用
油價仍是影響加幣走勢的主要因素。雖然當時油價從五個月低點回升值得注意，但如今WTI原油價格穩定在每桶85美元左右，為加元提供了比幾年前更強勁的基本面支撐。能源出口的持續走強幫助加幣兌美元維持走強。
與過去聯準會預期降息的環境相比，我們看到央行政策出現了顯著分歧。加拿大央行一直將基準利率維持在4.75%以應對揮之不去的國內通膨，而上周美國公佈的CPI數據略低於預期，為3.1%，這引發了人們對聯準會可能結束升息週期的猜測。這種政策差異給美元/加元帶來了下行壓力。
就業數據也講述了兩個不同時期的精彩故事。雖然當時加拿大就業報告強勁，新增就業機會超過6萬個，令人意外，但最新的2025年9月就業報告顯示，就業機會增加了2.5萬個，更具永續性，失業率維持在5.4%的健康水準。這種持續的穩定而非曇花一現的意外，增強了我們對加拿大經濟潛在實力的信心。
對於衍生性商品交易者而言，這種環境表明，未來幾週美元/加元將進一步下跌，儘管是漸進式的。我們認為，賣出執行價在1.3700左右的看漲期權可能是收取溢價的審慎策略，因為鑑於當前基本面，大幅上漲至該水平的可能性不大。
這種方法利用了該貨幣對上行空間受限的觀點。或者，尋求更直接看跌倉位的交易者可以考慮買入看跌期權，這將從該貨幣對價值的下跌中獲利。鑑於加拿大央行下次會議定於2025年10月22日舉行，使用賣權價差可能是界定風險的有效方法。這項策略使我們能夠從潛在的1.3400水平走勢中獲益，同時在市場對我們不利時限制我們的最大損失。
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