市場洞察 
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WTI原油價格大幅跌破每桶60美元，跌幅超過4%，創下自6月以來的最大單日跌幅。這次下跌主要受中美降低關稅希望破滅的影響，而美國政府持續關門更是雪上加霜。美國總統川普宣布他將不會出席與習近平主席的貿易會晤，並建議對中國進口產品加徵關稅。中國對此作出回應，收緊了稀土材料出口管制，因為稀土材料需要出口許可證。川普對此表示批評，並認為在即將舉行的亞太經合組織峰會上進一步討論貿易問題毫無意義。
關稅威脅對市場的影響
唐納德·川普的關稅威脅導致市場情緒低落，同時，政府內部也難以通過一項聯邦撥款法案。西德克薩斯中質原油是一種在國際上交易的優質原油，受供需和歐佩克生產決策的影響很大。API 和 EIA 的每週庫存資料是評估 WTI 油價的關鍵。庫存下降可能意味著需求上升，而庫存上升則表示供應過剩。
歐佩克和歐佩克+的生產決策至關重要，減產通常會導致價格上漲，反之亦然。這些因素對於理解 WTI 市場趨勢和相關交易策略至關重要。 WTI 原油價格難以維持在每桶 72 美元的水平，這與我們在 2010 年代末中美貿易爭端期間看到的大幅下跌非常相似。這次因綠色技術補貼而再次出現的貿易摩擦，正在造成同樣的頭條新聞驅動的風險，從而打擊投資者情緒。
市場對政治聲明的反應大於對基本供需數據的反應。國際貨幣基金組織 (IMF) 最新發布的全球經濟成長預測已下調至 2026 年的 2.7%，這加劇了人們對能源需求減弱的擔憂。我們也不能忽視長期趨勢，因為 2025 年第三季全球電動車銷量佔新車總銷量的 22% 以上，這將對油價形成結構性上限。這些數據表明，任何價格上漲都可能是短暫的，並可能遭遇拋售壓力。
供應和庫存分析
供應方面，美國能源資訊署 (EIA) 最新報告顯示，原油庫存意外增加 310 萬桶，顯示需求已開始下降。此前，OPEC+ 上個月決定維持產量水準穩定，但市場認為此舉不足以防止供應過剩。庫存增加和產量穩定相結合，導致油價容易進一步下跌。
鑑於這種看跌環境，衍生性商品交易者應考慮買入看跌選擇權，以防範油價跌破 70 美元的支撐位。賣出執行價格接近 78 美元的價外看漲選擇權也可能是一種審慎的獲利策略，因為油價不太可能大幅上漲。這些部位可以利用價格持續下跌或一段時間的區間波動獲利。
我們預計未來幾週波動性將加劇，這為交易者利用選擇權跨式組合從價格的大幅波動中獲利提供了機會。當前政府官員言辭尖銳的模式與2019年的市場狀況如出一轍，推文和公告可能在一個交易日內抹去一週的漲幅。因此，交易員必須做好準備，以應對外交消息引發的突然逆轉。
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