市場洞察 
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對澳元的影響
澳元兌美元已跌至一個多月來的最低水準。此前，美國總統川普威脅要提高對中國進口產品的關稅，引發了人們對中澳貿易衝突再度爆發的擔憂。澳洲與中國的密切貿易聯繫加劇了澳元受到的影響。交易員們正在減少對風險敏感型貨幣的持有量，以防萬一。澳幣兌美元目前在0.6484左右，當日下跌近1.0%，本周可望繼續下跌。
同時，美元兌主要貨幣走弱。川普的言論對美國經濟前景產生了負面影響，打擊了投資人對美國資產的信心。美元指數下跌0.38%，脫離兩個月高點，目前約99.00。川普指責中國實施出口管制以擾亂市場，並暗示可能提高關稅作為回應。在即將舉行的亞太經合組織峰會上與中國國家主席習近平會面的計劃現在也成疑問。
雪上加霜的是，美國政府持續關門延長了全球市場的不確定性。這一僵局阻礙了關鍵數據的發布，並引發了人們對聯邦支出的質疑。川普的預算主管證實，聯邦政府已經開始裁員。
交易者的未來之路
我們看到一種熟悉的模式正在出現，與川普政府時代的貿易爭端如出一轍。澳元對中美關係的敏感度再次成為一個主要因素，因為任何一方暗示要實施關稅或出口管制都會立即給澳元帶來壓力。這一歷史先例表明，交易員應該預期澳元波動性將加劇。
目前，圍繞半導體技術的再度摩擦正在創造類似的避險環境。因此，我們看到澳元兌美元從上個月的0.68多一點跌至本週的0.6650左右，重現了過去的大幅下跌。
儘管澳洲儲備銀行在上次會議上維持利率不變，但澳幣仍出現下跌。基本面風險敞口仍然很大，因為澳洲統計局最近的數據顯示，截至2025年8月，對華出口仍佔澳洲出口總額的近32%。作為澳元主要驅動因素的鐵礦石價格也反映了這種緊張情緒。
過去三週，大連商品交易所的鐵礦石期貨價格從每噸118美元跌至約108美元，跌幅超過8%。這使得澳元特別容易受到任何進一步負面消息的影響。對於衍生性商品交易者來說，這種環境預示著買入波動性的機會。
澳元兌美元一個月期選擇權的隱含波動率最近幾天已從9%小幅上升至近12%，顯示市場正在消化比平常更大的價格波動。我們認為，透過做多跨式選擇權或勒式選擇權來應對這種不確定性可能是一種審慎的策略。
鑑於這些貿易緊張局勢帶來的明顯下行風險，買入澳元/美元看跌期權是應對進一步疲軟的直接途徑。我們也關注澳幣/日圓交叉盤，在先前的避險情緒中，由於交易員尋求避險日圓，該交叉盤曾大幅下跌。
回顧過去，在類似事件中，澳元兌日圓表現最為疲軟，使其成為看跌部位監控的關鍵貨幣對。然而，美元本身正面臨聯準會通膨訊號不一的阻力，這使得簡單的澳元/美元做空交易變得複雜。
這種兩種貨幣都可能走弱的態勢，進一步支持使用選擇權來定義風險。它允許交易者利用澳元的定向走勢獲利，同時對沖美元強勢的不可預測變化。
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