阿聯酋金價週五跌至每克467.39迪拉姆，低於前一日的469.58迪拉姆。每托拉黃金價格從5,477.08迪拉姆跌至5,451.41迪拉姆。美元觸及8月初以來的高點，促使XAU/USD多頭出現一些獲利回吐。此外，以色列與哈馬斯停火被視為導致黃金避險需求下降的另一個因素。
聯準會最新消息
聯準會主席未發布新的政策更新，9月聯邦公開市場委員會會議紀錄顯示通膨擔憂持續存在。市場預計聯準會將在年底前再降低兩次借貸成本。美國政府關門持續第二週，在解決融資法案方面未取得任何進展。同時，地緣政治緊張局勢持續存在，據烏克蘭報道，俄羅斯襲擊基輔，飛彈和無人機襲擊導致停電。
黃金與美元和美國國債的反向關係仍然值得關注，這些因素的變化會影響金價。中國和印度等新興經濟體的央行一直在大幅增加黃金儲備。我們看到黃金價格小幅回落，這似乎是對美元走強以及以色列與哈馬斯停火消息的短期反應。此次下跌應被視為潛在的切入點，而非新一輪看跌趨勢的開始。市場只是在大幅上漲後的喘息之機。
黃金的基本面因素
黃金的基本面依然強勁，尤其是在美國政府關門進入第二週並引發國內不確定性的情況下。回顧2018-2019年政府關門期間，我們看到金價在那段政治動盪時期上漲了4%以上。
芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具(FedWatch Tool)反映的當前市場價格顯示，年底前再次降息的可能性超過70%，這將進一步支撐黃金等非收益資產。地緣政治緊張局勢也為金價提供了堅實的支撐，抵消了中東和談帶來的樂觀情緒。
烏克蘭衝突升級，以及最近基輔發生的大規模攻擊，確保了對避險資產的需求將持續存在。各國央行的行為也強化了這一點，世界黃金協會的最新數據顯示，各國央行在2025年第三季總共增持了260噸黃金儲備，延續了我們前幾年看到的強勁購買趨勢。
對於衍生性商品交易者來說，這次下跌提供了一個機會，可以為金價重返4,000美元阻力位做好準備。購買黃金期貨或相關ETF的買權，既能利用預期的上漲空間，又能管理風險。當前各種相互矛盾的消息可能會持續推高波動性，因此選擇權在未來幾週將成為合適的投資工具。
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