市場洞察 
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週四北美交易時段，隨著美元走強，金價下跌，從4,058美元的高點跌至4,000美元以下。金價報3,978美元，跌幅1.5%。交易員獲利了結，導致金價跌至3,944美元，恰逢中國交易員假期回歸。儘管俄羅斯和烏克蘭衝突仍在持續，但以色列和哈馬斯可能永久停火的消息提振了市場情緒。
美國政府關門最新消息
美國政府關門已進入第九天，聯準會會議紀要顯示對疲軟的勞動市場的支持。聯準會理事邁克爾·巴爾表示對通膨和就業市場的不確定性。美元指數上漲0.62%至99.42，美國公債殖利率上升，10年期公債殖利率達4.148%。高盛將2026年金價預測從4,300美元下調至4,900美元，反映出強勁的ETF資金流動和央行需求。
市場預測聯準會在10月會議上降息25個基點的可能性為94%。技術面來看，如果金價突破4,000美元大關，則可能測試新高。相反，跌破3,950美元可能導致進一步下跌。昨日金價從4,058美元的歷史高點回落是典型的獲利了結案例，美元走強以及以色列與哈馬斯停火的消息加速了這一回落。
此次跌破4,000美元應被視為潛在的切入點，而非整體趨勢的改變。市場只是在經歷了一輪大幅上漲後喘息而已。
黃金波動中的交易者策略
美國政府關門已持續九天，這為繼續看漲黃金提供了強而有力的基本面理由。回顧類似事件，在2018年底和2019年初長達35天的政府關門期間，金價上漲了4%以上。這一歷史先例表明，政治不確定性將繼續刺激避險需求。
我們認為聯準會是下一輪金價上漲的主要催化劑。鑑於市場預期10月29日降息的可能性高達94%，金價短期內的任何疲軟都可能有限。近期的勞動力統計數據進一步鞏固了這一預期，數據顯示，到2025年第三季度，美國就業市場將明顯降溫，這與聯準會所表達的擔憂一致。
目前，交易員面臨的衝突是強勢美元和不斷上升的收益率，它們在短期內對金價起到了支撐作用。這創造了一種環境，使黃金在眼前的貨幣壓力與潛在的地緣政治和經濟風險之間左右為難。這種緊張局勢對於喜歡波動性交易的交易員來說非常理想。
我們認為，在未來幾週內，使用選擇權是最謹慎的做法。買進11月到期、行使價高於4,100美元的買權，可以讓交易者在規避風險的同時，抓住聯準會會議後的反彈機會。賣出行使權價接近3,800美元支撐位的現金擔保看跌期權，是另一個可行的策略，既可以創造收益，也可以以折價購入黃金。
整體市場格局仍將由機構需求主導。世界黃金協會的數據顯示，各國央行在2024年和2025年上半年持續了其歷史性的黃金購買狂潮。這種持續的買入為市場提供了堅實的基礎，降低了出現更劇烈回調的風險。
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