聯準會的貨幣政策
芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具顯示降息的可能性接近 100%，這將影響美國公債殖利率和美元，有助於維持黃金價格的穩定。在地緣政治方面，緊張局勢持續存在，儘管在美國斡旋下以色列和哈馬斯之間達成停火協議在短期內緩解了局勢，但全球情緒仍受到烏克蘭衝突和中美緊張局勢的影響。 黃金是一種價值儲存手段、通膨對沖工具，也是動盪時期的首選資產。各國央行大量購買黃金以增強經濟，2022 年購買量達 1,136 噸，創歷史新高。黃金價格與美元和美國公債成反比，在美元貶值和經濟不確定的情況下上漲。鑑於金價在 4,000 美元以上保持強勢，我們認為當前的環境有利於繼續看漲。 美國政府持續關門導致關鍵經濟報告推遲發布，迫使聯準會根據有限的資訊採取行動。這種不確定性，加上10月幾乎確定降息的可能性，應該會繼續對美元構成下行壓力，並支撐黃金。鑑於市場預期聯準會本月降息的可能性為100%，我們應該考慮透過買權或2025年底到期的期貨合約建立多頭部位。這使我們能夠利用聯準會正式啟動寬鬆週期後預期的後續買盤。我們在2019年的降息週期中也看到了類似的情況，當時貴金屬價格經歷了多年的上漲。支持黃金的地緣政治因素
從中東脆弱的停火到烏克蘭懸而未決的衝突，地緣政治風險的上升為金價提供了堅實的支撐。波動性很高，芝加哥期權交易所黃金ETF波動率指數（GVZ）徘徊在21左右，遠高於其長期平均。這使得牛市看漲價差等策略具有吸引力，因為它們可以降低直接買入看漲期權的高成本，同時仍具有上漲潛力。 我們也必須考慮歷史上政府關門的先例，例如2018-2019年長達35天的政府關門，這導致了市場的劇烈震盪。如果當前的僵局持續下去，我們預計黃金的避險需求將再次激增。這證明持有黃金部位不僅是為了投機，還可以作為對沖股市潛在疲軟的直接對沖工具。 央行買入的趨勢進一步增強了我們對金價更高下限的信心。繼2022年和2023年創下紀錄的購買量之後，各國央行繼續成為黃金淨買家，光是今年第一季就累計購買了超過200噸。這種持續的機構需求，尤其是來自新興市場的需求，標誌著全球黃金儲備正在策略性地減少對美元的依賴。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
