市場洞察 
VT 
英鎊/日圓匯率週四小幅下跌，交投於204.40附近，連續四天上漲後下跌0.1%。這次下跌正值英國央行面臨通膨和經濟成長挑戰之際，專家呼籲採取謹慎或緊縮的貨幣政策。在日本，自民黨黨魁選舉由高市早苗贏得，影響了日圓匯率。她支持刺激政策的觀點可能會促使日本央行延後進一步升息，可能將政策調整的預期延後到12月。
日本的經濟統計數據
日本經濟統計數據並不利於快速的貨幣政策調整。8月數據顯示，名目現金收入成長1.5%，低於預期的4.1%，實質薪資連續第八個月下降1.4%。這些數據對日本應對日圓貶值導致的通膨壓力，收緊貨幣政策構成挑戰。經濟顧問本田悅郎建議，日本央行應維持利率謹慎，支持經濟復甦。
儘管週四英鎊/日圓小幅下跌，但受英國央行和日本央行不同貨幣策略的影響，英鎊/日圓仍維持在205.33的年度高點附近。熱力圖顯示了英鎊兌主要貨幣的表現。英鎊兌紐西蘭元漲幅最大，英鎊/日圓則小幅下跌。
交易機會和策略
英國央行（BoE）和日本央行（BoJ）政策的巨大差異表明，英鎊/日圓的小幅下跌可能是一個買入機會。英國央行致力於抑制通膨，而日本新領導層則傾向於加大刺激力度，這應該會繼續推高該貨幣對。我們應該將目前204.40左右的水平視為看漲頭寸的潛在切入點。
我們之前也曾見過這種政策衝突，而且它始終利好高收益貨幣。回顧2022-2024年期間，英國通膨率居高不下，迫使英國央行在經濟成長擔憂出現的情況下，仍將其政策利率維持在5.25%的水平數月之久。這一歷史先例支持了這樣一種觀點：貨幣政策委員會委員凱瑟琳·曼恩的「長期限制性」立場很可能將在2025年底前主導英國央行的政策。
另一方面，日本持續的薪資成長困境加劇了日圓的疲軟。據報道，實質工資年均下降1.4%並非新問題；我們之前也曾經歷過類似的持續性實際工資負增長，這種現象持續了兩年多，直至2024年中期。
這使得日本央行升息變得極為困難，也證實了人們對其即將召開的10月會議結果不會有任何改變的預期。對於衍生性商品交易者而言，這種前景使得在未來幾週內買入英鎊/日圓看漲選擇權成為一種頗具吸引力的策略。
可以考慮11月或12月到期的選擇權，其執行價格略高於年度高點，例如206.00左右。這種方法使我們能夠從預期的上漲趨勢中獲利，同時嚴格限定選擇權費的最大風險。
較保守的策略是使用牛市買權價差。這需要以較低的執行價格（例如205.00）買入一份看漲期權，同時以較高的執行價格（例如207.00）賣出另一份看漲期權。這顯著降低了交易的初始成本，使其成為一種押注英鎊/日圓穩步溫和上漲的資本效率高的方式。
雖然基本面方向看似清晰，但英國央行內部的分歧帶來了波動風險。英國央行官員任何意外的溫和言論都可能導致該貨幣對暫時下跌。選擇權交易有助於管理這種風險，因為它提供了一個已知且有限的下行風險部位。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
