市場洞察 
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週四歐洲時段，道瓊斯期貨持穩於46,850點附近。標準普爾500期貨在6,800點左右，納斯達克100期貨小漲0.03%，至25,350點。
聯準會政策預期
在聯準會主席鮑威爾即將發表演說之前，交易員們保持謹慎。受強勁的科技股表現推動，這些指數先前曾創下歷史新高。最近的聯邦公開市場委員會會議記錄表明，政策制定者可能在今年稍後傾向於鴿派政策。芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具顯示，聯準會 10 月降息 25 個基點的可能性為 92.5%，12 月再次降息的可能性為 78%。聯準會成員表示，年底前放鬆政策可能是合適的。
隨著美國政府關門進入第九天，尚未有任何進展。週三，道瓊斯指數基本持平，標準普爾 500 指數上漲 0.58%，那斯達克指數 100 指數上漲 1.12%。人工智慧大型股和半導體股的上漲推動了股市上漲。由於運算需求高漲，AMD 飆升 11.4%，英偉達上漲 2.2%。道瓊工業平均指數由30隻美國廣泛交易的股票組成，採用價格加權。影響道瓊工業指數的因素包括公司業績、宏觀經濟數據和聯準會利率。
市場持穩格局
由於期貨交易持平，在傑羅姆鮑威爾即將發表演說之前，我們處於觀望狀態。市場已經消化了本月降息的極高機率，芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具顯示降息機率超過90%。近期發布的2025年9月消費者物價指數報告支持了這一強勁預期，該報告顯示通膨率降至2.8%，為聯準會提供了更多放鬆政策的空間。
聯準會的鴿派傾向主要是對勞動市場疲軟的回應，正如我們在上週的就業報告中看到的那樣，該報告顯示美國經濟僅增加了9.5萬個就業崗位，遠低於預期。這種放緩為年底前進一步降息提供了理由，但也預示著潛在的經濟疲軟。
對於衍生性商品交易員來說，這意味著要為預期的降息做好準備，同時利用選擇權對沖鮑威爾可能引發市場波動的任何意外強硬言論。目前已進入第九天的政府關門事件是頭條風險的來源，但不太可能改變市場的主要趨勢。回顧2018年末和2019年初的長期停擺，我們看到標普500指數在那段政治不確定時期實際上上漲了10%以上。因此，任何由停擺消息引發的市場下跌都應被視為潛在的買入機會，尤其是在聯準會採取支持性立場的情況下。
市場中的領頭羊仍然狹窄，集中在科技板塊，推動納斯達克100指數創下新高。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）目前處於14左右的低位，市場存在一種自滿情緒，可能會使市場容易受到情緒突然轉變的影響。我們應該在英偉達等科技領導企業的看漲期權價差中尋找機會，同時要謹慎對待這輪反彈的窄幅底部。
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