聯準會利率展望聯邦公開市場委員會9月會議紀錄顯示，美國今年傾向進一步降息。芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，10月降息25個基點的可能性為92.5%，12月再次降息的可能性為78%。
美國政府關門仍在繼續，參議院未能就融資方案達成協議。同時，紐西蘭央行意外降息50個基點後，紐西蘭元走弱，預計還會進一步降息。由於與紐西蘭的貿易關係，中國的經濟表現對紐西蘭元產生了重大影響。
對出口至關重要的乳製品價格也會影響紐西蘭元，使其在市場波動中走強。紐西蘭央行的利率決定受通膨目標的影響，進而影響債券殖利率和紐西蘭元的估值。透過改變利率的經濟調整可以吸引外國投資，也可能導致貨幣貶值。
發布的經濟數據是評估紐西蘭經濟的關鍵，會影響紐西蘭元的價值。強勁的經濟指標可以提振貨幣，而疲軟的數據則可能導致貨幣下跌。風險情緒影響風險情緒起著一定的作用，紐西蘭元在穩定的市場條件下升值，而在不確定性中下跌。
如果投資人青睞更安全的資產，貨幣就會走弱，顯示出其在壓力下的波動性。鑑於目前日期為2025年10月9日，我們看到紐西蘭元/美元對的交易價格低於0.5800，因為在聯準會主席鮑威爾講話之前，人們的謹慎情緒正在增強。
美元的短期走強是一個關鍵因素，但該貨幣的整體前景似乎疲軟。因此，交易者應該謹慎假設美元的這種走強將持續下去。聯準會9月會議紀要明確表示準備在今年進一步降息。我們看到市場預期10月29日FOMC會議降息的可能性超過90%，這一情緒得到了上周美國就業報告的支持，該報告顯示招聘人數放緩至僅為155,000人。
這些基本數據強化了聯準會將採取更溫和立場的理由，這可能會在未來幾週對美元構成壓力。另一方面，紐西蘭元正面臨巨大阻力。昨天（10月8日），紐西蘭儲備銀行意外降息50個基點，導致紐西蘭元大幅下跌。
先前，近期數據證實紐西蘭已於第三季進入技術性衰退，目前普遍預期紐西蘭將在11月再次降息。外部因素進一步加劇了紐西蘭元的疲軟。本週最新的全球乳製品貿易拍賣顯示，紐西蘭元價格再次下跌3.1%，損害了紐西蘭出口收入的一個主要來源。
同時，紐西蘭最大的貿易夥伴中國製造業出現放緩跡象，抑制了需求前景。紐西蘭儲備銀行積極降息，而聯準會才剛開始放鬆貨幣政策，兩者之間存在明顯分歧，這表明紐西蘭元/美元的阻力最小路徑較低。
我們認為，衍生性商品交易者可以透過買入紐西蘭元/美元的看跌期權來為進一步下跌做好準備。這項策略允許從持續下跌中獲利，同時在聯準會講話和美國政府持續關門等潛在動盪事件發生之前管理風險。
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